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投資要點(diǎn)
　　▌海外有哪些熱點(diǎn)？
　　熱點(diǎn)：美聯(lián)儲5月議息會議紀(jì)要中前瞻性指引有所減少，未對6月加息預(yù)期透露任何具體表態(tài)，僅提及“2023年年內(nèi)不會降息”。拜登與麥卡錫就債務(wù)上限問題多次談判，已經(jīng)達(dá)成初步協(xié)議，美債違約風(fēng)險(xiǎn)告一段落。
　　經(jīng)濟(jì)：美聯(lián)儲連續(xù)加息影響下，美國一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩，但個(gè)人消費(fèi)仍具韌性，4月個(gè)人支出月率0.8%，超預(yù)期上行，5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)下滑。歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)PMI初值55.9，制造業(yè)PMI初值44.6，跌至近三年來最低點(diǎn)。
　　通脹：美國4月PCE物價(jià)指數(shù)與核心PCE物價(jià)指數(shù)月率上漲0.4%，超預(yù)期上行，強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期。
　　資產(chǎn)市場：本周美元指數(shù)持續(xù)上漲0.98%，周均103.83點(diǎn)；10年期美債收益率上行16BP至3.76%，美股指數(shù)均上漲。
　　流動(dòng)性：海外流動(dòng)性平穩(wěn)，資金流入A股速率放緩。
　　▌國內(nèi)有哪些看點(diǎn)？
　　本周LPR兩項(xiàng)利率維持不變，已連續(xù)9個(gè)月持平，符合市場預(yù)期。主要與MLF政策利率維持不變、貸款定價(jià)已偏離LPR較多、銀行凈息差仍承壓等因素有關(guān)。
　　從高頻數(shù)據(jù)來看，本周人流出行持續(xù)在高位，地產(chǎn)延續(xù)回落態(tài)勢。消費(fèi)整體回落，汽車銷售、電影票房持續(xù)下滑，生產(chǎn)開工率整體下滑，PVC、焦化開工率持續(xù)下行。出口指數(shù)分化，CCFI下跌，BDI同步下行，外需下行或仍未結(jié)束。
　　通脹：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回落，豬肉價(jià)格低位運(yùn)行。
　　流動(dòng)性：本周公開市場凈投放資金80億元，政策利率無變動(dòng)；市場利率分化。
　　政策：香港證監(jiān)會將從6月1日起實(shí)施虛擬資產(chǎn)交易；專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)常態(tài)化推進(jìn)；習(xí)總書記視頻參加第二屆歐亞經(jīng)濟(jì)論壇開幕式，共建“一帶一路”，強(qiáng)化歐亞合作；王文濤部長出席APEC貿(mào)易部長會議，與美商務(wù)部長會晤，交流中美經(jīng)貿(mào)問題。。
　　▌行業(yè)重點(diǎn)：前瞻布局人工智能、web3.0、先進(jìn)計(jì)算、6G等未來產(chǎn)業(yè)
　　地產(chǎn)方面，深圳市房地產(chǎn)中介協(xié)會提示禁止參與或協(xié)助“買房負(fù)首付”、“零首付”等違規(guī)違法行為。
　　產(chǎn)業(yè)方面，商務(wù)部鼓勵(lì)擴(kuò)大汽車出口運(yùn)力，鼓勵(lì)汽車企業(yè)與國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)合作；十四部門提出推進(jìn)“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)籌集約建設(shè)；工信部強(qiáng)調(diào)要前瞻布局人工智能、web3.0、先進(jìn)計(jì)算、6G等未來產(chǎn)業(yè)。
　　▌下周重點(diǎn)關(guān)注（5.29—6.4）：
　　海外：美國第5月失業(yè)率、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)；歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI，4月失業(yè)率；日本4月失業(yè)率，5月制造業(yè)PMI。
　　國內(nèi)：5月制造業(yè)PMI。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　（1）宏觀經(jīng)濟(jì)加速下行
　?。?）疫情反復(fù)沖擊
　　（3）政策效果不及預(yù)期