>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年5月第4周)：電廠日耗快速攀升-230601
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
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pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：電廠日耗快速攀升
生產(chǎn)：電廠日耗快速攀升。（1）電廠日耗快速攀升。5月31日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為74.9萬噸，較5月24日的73.7萬噸上升1.6%。5月25日，南方八省電廠日耗為185.8萬噸，較5月18日上升5.3%。沿海工業(yè)用電仍然不足，但高溫天氣下民用電拉升整體日耗，今年夏季炎熱程度或超往年。（2）高爐開工率維持高位。5月26日，全國高爐開工率82.4%，較5月19日持平；同期，唐山鋼廠高爐開工率58.7%，較上周上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率77.7%，較上周上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。成材價(jià)格大幅回落，鋼廠虧損局面仍未改善。（3）輪胎開工率溫和回落。5月25日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率63.8%，較5月18日下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率70.9%，較5月18日下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。（4）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率創(chuàng)年內(nèi)次高。5月25日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率82.2%，較5月18日上升1.9個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開工率60.5%，較5月18日持平。（5）全國整車貨運(yùn)流量繼續(xù)回落。5月31日，本周全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較5月24日當(dāng)周下降1.1%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降2.1%/下降0.1%/下降0.1%/下降3.2%/下降0.4%。
需求：水泥價(jià)格續(xù)創(chuàng)5年新低。（1）地產(chǎn)銷售改善繼續(xù)放緩。5月全月，30大中城市商品房日均銷售面積為41.5萬平方米，較4月同期（42.6萬平）環(huán)比下降2.4%，較去年5月（34.3萬平）上升21.0%，較2021年5月（61.9萬平）下降32.9%，較2020年5月（55.6萬平）下降25.2%。分區(qū)域來看，一線、二線和三線城市銷售面積分別同比上升84.1%、上升15.4%、下降4.0%。（2）車市月末恢復(fù)趨緩。5月第三/四周，全國總體狹義乘用車市場(chǎng)零售分別達(dá)到日均4.8/5.0萬輛，同比分別增長(zhǎng)15%/下降17%，環(huán)比4月同期分別下降12%/下降33%，今年以來累計(jì)同比增長(zhǎng)2%。5月批發(fā)同比增長(zhǎng)13%。5月第三/四周，全國總體狹義乘用車市場(chǎng)批發(fā)分別達(dá)到日均5.3/7.9萬輛，同比分別增長(zhǎng)32%/下降8%，環(huán)比4月同期分別下降3%/下降23%，今年以來累計(jì)同比增長(zhǎng)8%。（3）鋼價(jià)加速回落。5月31日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較5月24日分別下跌1.4%、下跌0.5%、下跌0.8%和下跌1.1%。5月以來，上述品種環(huán)比分別下跌8.2%、下跌4.8%、下跌6.7%和下跌4.1%，同比分別下跌24.4%、下跌25.3%、下跌20.1%和下跌19.1%。鋼材季節(jié)性淡季來臨，市場(chǎng)情緒再度降溫，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)逐步離市，需求進(jìn)一步收縮。鋼材繼續(xù)去庫。5月26日，五大鋼材品種庫存1244.1萬噸，較5月19日下降39.1萬噸。（4）水泥價(jià)格續(xù)創(chuàng)5年新低。5月31日，全國水泥價(jià)格指數(shù)較5月24日下跌1.9%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌1.6%和下跌1.6%，略強(qiáng)于全國平均水平。五月下旬全國市場(chǎng)需求沒有好轉(zhuǎn)，企業(yè)出貨量偏低，庫存持續(xù)走高。水泥價(jià)格環(huán)比跌幅走闊。5月以來，水泥均價(jià)環(huán)比下跌5.3%，同比下跌20.1%。（5）玻璃價(jià)格加速下跌。5月31日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1408.0元/噸，較5月24日下跌4.4%；5月以來，玻璃價(jià)格環(huán)比下跌7.9%，同比下跌11.2%。（6）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)低位震蕩。5月26日，CCFI指數(shù)較5月19日下降0.8%；同期SCFI指數(shù)上升1.1%。在長(zhǎng)約價(jià)支撐下，本周SCFI指數(shù)終于翻漲。運(yùn)價(jià)走低的背景下，國際航運(yùn)速度越來越慢。尤其進(jìn)入5月后，由于嚴(yán)重干旱限制了船舶吃水和載貨量，巴拿馬運(yùn)河宣布實(shí)施航運(yùn)限制，國際航運(yùn)速度進(jìn)一步減慢。5月以來，CCFI指數(shù)同比下跌69.5%，環(huán)比上漲0.4%；SCFI指數(shù)同比下跌76.4%，環(huán)比下跌2.2%。
通貨膨脹：油價(jià)大幅回調(diào)
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)跌勢(shì)暫止。5月31日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較5月24日上漲0.2%。分品種看，蔬菜（上漲2.7%）>雞肉（上漲1.7%）>水果（上漲0.5%）>雞蛋（下跌0.1%）>牛肉（下跌0.4%）>羊肉(下跌0.7%）>豬肉（下跌0.9%）。
豬價(jià)波動(dòng)幅度有限。5月31日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為19.3元/公斤，較5月24日下降0.9%。需求端缺乏利多支持，加之隨著氣溫升高，肥白條走貨欠佳，對(duì)豬價(jià)提振力度有限；同時(shí)月初規(guī)模養(yǎng)殖集團(tuán)出欄積極性有限，市場(chǎng)豬源或略微縮減。市場(chǎng)供需兩淡，博弈僵持。
PPI：原油價(jià)格大幅回調(diào)。5月31日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)73.0和68.1美元/桶，較5月24日分別下跌6.0%和下跌8.4%。API公布的最新數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油和成品油庫存增加。供給方面。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國將在6月4日舉行新一論會(huì)議，是否進(jìn)一步減產(chǎn)存在不確定性，導(dǎo)致油價(jià)承壓。
銅漲鋁跌。5月31日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較5月24日分別上漲1.1%和下跌0.3%。5月以來，LME3月銅價(jià)環(huán)比下跌6.3%，同比下跌11.6%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比下跌4.2%，同比下跌20.5%。
國內(nèi)商品指數(shù)同比跌幅走闊。5月31日，南華工業(yè)品指數(shù)較5月24日下跌1.6%；CRB指數(shù)較5月24日上漲0.7%。5月以來，南華商品指數(shù)環(huán)比下跌7.3%（前值下跌2.2%），同比下跌10.6%（前值下跌5.5%）；CRB指數(shù)環(huán)比下跌0.9%（前值上漲0.5%），同比下跌14.2%（前值下跌14.0%）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：統(tǒng)計(jì)口徑誤差
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