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原材料價(jià)格及庫存情況：本周鐵礦石期貨價(jià)730.5元/噸，本周下跌4.9%。普氏鐵礦石指數(shù)112.15美元/噸，較上周下跌5.7%。鐵礦石庫存13034.54萬噸，較上周累庫0.9%。鋼廠鐵礦石平均可用18天，較上周持平。本周鋼鐵成本端回落明顯，鐵礦石去庫力度不佳，上游鐵礦石、焦炭等價(jià)格提漲不暢，預(yù)計(jì)成本端在弱需求下仍將承壓。
　　鋼材價(jià)格及庫存情況：本周螺紋鋼期貨價(jià)3810元/噸，本周下跌2.2%，現(xiàn)貨價(jià)3880元/噸，本周下跌4.4%，主要城市庫存771.4萬噸，周去庫3.5%。熱軋期貨價(jià)3883元/噸，較上周下跌2.6%，現(xiàn)貨價(jià)4080元/噸，較上周下跌4.4%，主要鋼廠庫存243.47萬噸，周累庫1.1%。本周鋼材期現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，螺紋和熱軋的庫存去庫節(jié)奏較往年相對(duì)較慢，下游實(shí)際需求回暖仍需時(shí)間，以地產(chǎn)為主的需求拖累仍較為明顯，我們預(yù)計(jì)整體鋼材需求將緩慢回暖，汽車等工業(yè)用鋼需求恢復(fù)將較快。
　　鋼企毛利潤測算：本周經(jīng)測算后，長流程螺紋鋼和熱軋毛利潤分別為118元/噸和125元/噸。短流程本周毛利潤螺紋鋼和熱軋為-198元/噸和-212元/噸。高爐開工率繼續(xù)維持高位，鋼企毛利潤在鋼材價(jià)格回落之際有所下滑，電爐開工率受毛利下降影響有所回落，預(yù)計(jì)鋼企利潤仍將保持薄利的趨勢。
　　投資建議：建議逢低關(guān)注鋼鐵龍頭企業(yè)：寶鋼股份、華菱鋼鐵、中信特鋼；建議逢低關(guān)注鋼材加工企業(yè)久立特材、甬金股份；同時(shí)可逢低關(guān)注布局新能源領(lǐng)域的釩鈦股份、永興材料等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：礦石價(jià)格大幅上漲、鋼材下游需求大幅下滑、國內(nèi)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫情反復(fù)等