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投資要點：
　　FAA策略表現(xiàn)
　　FAA策略在5月份配置了標普500ETF、國債ETF和銀華日利ETF，配置比例分別為50.00%、33.33%和16.67%，策略月度收益為1.88%。同期，基準策略月度收益為-2.32%。
　　FAA策略自2022年1月以來（202201-202305）的期末凈值為0.94，年化收益率為-3.97%，最大回撤為15.97%；基準策略期末凈值為0.90，年化收益率為-7.30%，最大回撤為15.64%；同期，300ETF期末凈值為0.79，年化收益率為-15.78%，最大回撤為27.44%。FAA策略相對基準策略超額收益為4.56%，F(xiàn)AA策略相對300ETF超額收益為15.88%。
　　FAA策略在2023年6月份的配置情況
　　根據(jù)FAA策略的損失函數(shù)對六大ETF進行計算，最終選取國債ETF、標普500ETF和銀華日利ETF作為2023年6月份的配置組合，配置比例分別是50.00%、33.33%和16.67%。
　　行業(yè)輪動策略表現(xiàn)
　　依據(jù)策略原理，2023年5月本策略配置了能源ETF、證券保險ETF和傳媒ETF，配置比例分別為50.00%、33.33%和16.67%。從月度漲跌情況來看，能源ETF下跌了8.01%，證券保險ETF下跌了6.13%，傳媒ETF下跌了4.59%。本月行業(yè)輪動策略下跌6.68%，同期基準策略下跌4.78%。
　　行業(yè)輪動策略自2021年1月以來（202101-202305）的期末凈值為1.00，年化收益率為-0.13%，最大回撤為42.47%；基準策略期末凈值為0.93，年化收益率為-3.06%，最大回撤為26.36%；同期，300ETF期末凈值為0.74，年化收益率為-11.53%，最大回撤為37.65%。行業(yè)輪動策略相對基準策略超額收益為6.89%，行業(yè)輪動策略相對300ETF超額收益為25.18%。
　　行業(yè)輪動策略在2023年6月份的配置情況
　　依據(jù)本策略原理，根據(jù)行業(yè)指數(shù)動量、估值偏離度和營收增長偏離度，計算出各行業(yè)綜合評價得分。根據(jù)各行業(yè)得分情況，我們選取汽車ETF、通信ETF和信息技術(shù)ETF作為2023年6月的配置組合，配置比例分別為50.00%、33.33%和16.67%。
　　風險提示：
　　金融工程研究報告的觀點基于歷史數(shù)據(jù)與量化模型，存在市場環(huán)境變動和量化模型失效的風險。