>> 浙商證券-交通運輸行業(yè)周報(6月第1周)：南航擬定增不超過175億元，關(guān)注6月OPEC+會議-230603
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
大小： |
1334KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李丹 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
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本周交通運輸行業(yè)行情回顧
1）在30個中信一級行業(yè)中，本周（5月29日-6月2日），交通運輸行業(yè)累計漲幅-0.60%，位列第24位；滬深300指數(shù)漲幅為+0.28%。
2）在285個中信三級行業(yè)中，本周（5月29日-6月2日），物流綜合、航運、機場、航空累計漲幅分別為+0.07%、-1.13%、-1.66%、-2.29%，分別位列第178、234、245、255位。
3）境外市場：6月2日，香港恒生指數(shù)收18949.94點，本周漲跌幅為+1.08%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收33762.76點，本周漲跌幅為+2.02%。
4）油價及匯率情況：截至6月2日，ICE布油收盤報價76.4元，美元兌離岸人民幣收盤報價7.1103，5月29日至6月2日，ICE布油漲跌幅為-1.00%，美元兌離岸人民幣漲跌幅為+0.52%。
行業(yè)重點事件：
1）南方航空發(fā)布定增預(yù)案，擬定增募資不超過175億元用于引進飛機項目和補充流動資金；發(fā)行價格不超過定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易均價的80%。公司擬投入122.5億募集資金用于引進50架飛機，強化機隊實力，降低運營成本。52.5億元用于補充流動資金，提高財務(wù)安全性和抗風(fēng)險能力。
2）OPEC+主要產(chǎn)油國將于當(dāng)?shù)貢r間6月3日-6月4日舉行評估產(chǎn)油決策的重大會議。此前OPEC+在4月完全超出市場預(yù)期地宣布自5月起至年末減產(chǎn)166萬桶/日。
航空&機場
行業(yè)：5月27日-6月2日，我國國內(nèi)、國際航線客運航班日均執(zhí)行量13759班次，環(huán)比下降-1%，同比2022年+195%，同比2019年-3%。
航司：本周國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏合計執(zhí)飛航班量分別為10785、15303、15407、2761、2621、1557班次，環(huán)比上周分別-0.9%、+1.0%、+0.2%、-1.4%、+0.9%、-5.2%。
利用率：本周全民航機隊利用率約為7.2小時/天，環(huán)比上周-0.2小時，其中寬體機利用率為6.6小時/天，環(huán)比-0.1小時/天；窄體機為7.4小時/天，環(huán)比-0.2小時/天；支線飛機為4.1小時/天，環(huán)比-0.2小時/天。
5月27日-6月2日，根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏日均利率用分別為6.7、7.3、6.8、7.3、8.5、5.0小時/天，環(huán)比上周分別-0.5、-0.2、-0.2、-0.2、+1.0、-0.2小時/天。
機場：5月27日-6月2日，上海浦東、上海虹橋、首都機場、大興機場、白云機場、深圳機場日均進出港航班量分別為1058、755、1000、831、1142、986架次，環(huán)比上周分別+3%、+1%、-1%、+0%、+3%、+0%。
香港機場數(shù)據(jù)：5月27日-6月2日，香港機場航班量合計3540班次，環(huán)比上周+1.2%；客流量共計57.8萬人次，環(huán)比上周-2.9%。
海外主要機場：5月27日-6月2日，紐約肯尼迪機場、倫敦希思羅機場、新加坡樟宜機場、日本成田機場、韓國仁川機場、泰國曼谷廊曼機場日均進出港航班量分別恢復(fù)至疫情前同期的103%、89%、83%、76%、82%、73%。
航運
集運市場：1）外貿(mào)市場：6月2日，中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI為930.97，環(huán)比下跌0.8%；上海出口集裝箱運價指數(shù)SCFI為1028.70點，環(huán)比上漲4.6%。
2）內(nèi)貿(mào)市場：5月20日至5月26日，中國內(nèi)貿(mào)集裝箱運價指數(shù)PDCI為1141點，較上周下降17點，環(huán)比下降1.5%，同比下降31.2%。
干散貨市場：5月30日至6月2日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）平均為989，環(huán)比下跌22.7%。分船型來看，好望角型指數(shù)（BCI）平均為1268，環(huán)比下跌33.1%；巴拿馬型指數(shù)（BPI）平均為1049，環(huán)比下跌10.8%；超級大靈便型指數(shù)（BSI）平均為864，環(huán)比下跌14.4%，小靈便型指數(shù)（BHSI）平均為565，環(huán)比下跌5.8%。
油運市場：5月30日至6月2日，原油運輸指數(shù)（BDTI）平均為1097，環(huán)比下跌11.5%；成品油運輸指數(shù)（BCTI）平均為675，環(huán)比上漲4.1%。1）原油運輸：截至6月1日，VLCCTCE運價為14,291美元/天，環(huán)比+9.6%，月均環(huán)比1.0%；Suezmax TCE運價為47,383美元/天，環(huán)比-3.6%，月均環(huán)比+0.3%；Aframax TCE運價為48,220美元/天，環(huán)比-2.0%，月均環(huán)比+0.4%。2）成品油運輸：MR船型TC2&TC14大西洋航線TCE運價32,121美元/天，環(huán)比-3.0%，月均環(huán)比+1.6%；LR1船型TC5中東至日本航線TCE運價24.586美元/天，環(huán)比-10.6%，月均環(huán)比-2.4%；LR2船型TC1中東至日本航線TCE運價34,343美元/天，環(huán)比-1.9%，月均環(huán)比-0.2%。
投資建議
1）推薦白云機場、上海機場：國內(nèi)出行需求邊際向上，一旦國際客流恢復(fù)，機場免稅銷售額亦有望恢復(fù)，公司有望迎來業(yè)績&估值雙重修復(fù)。
2）推薦春秋航空：低成本優(yōu)勢下業(yè)績相對穩(wěn)健，有望受益于休閑旅游需求率先復(fù)蘇。
3）推薦吉祥航空：國內(nèi)運力占比較大，業(yè)績率先回暖，國門放開前盈利表現(xiàn)更為穩(wěn)健，長期成長性高，洲際航線有望成為新增長點。
4）推薦三大航：國際運力占比高，行業(yè)供給確定性降速，需求恢復(fù)后有望出現(xiàn)供需錯配，公司有望顯現(xiàn)較大利潤彈性。
5）推薦中谷物流：內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸行業(yè)龍頭，散改集&多式聯(lián)運打開賽道成長空間，內(nèi)貿(mào)競爭格局優(yōu)化及運力供給短缺為運價提供支撐，隨著大船訂單交付，公司市場份額有望提升，新船進一步提升公
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