>> 華安證券-信用利差周報：六大行業(yè)利差普遍走闊-230604
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 1578KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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鋼鐵債：21家普通債主體利差上行，占比95%
對于鋼鐵普通債，1家主體利差位于10%以下，占比4.55%；9家主體利差介于20%~50%，占比40.91%；10家主體利差介于50%~80%，占比45.45%；1家主體利差位于80%以上，占比4.55%。其中，21家主體利差較上周上行，占比95.45%。
分主體評級來看，AAA/ AA+評級信用利差較上周上行，分別上行0.34bp、3.20bp。AAA、AA+評級主體信用利差分別處于歷史37.95%、32.51%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周走闊3.33bp、永續(xù)債利差走闊2.12bp；中央國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周走闊3.72bp，永續(xù)債利差走闊1.83bp。民營企業(yè)普通債利差變動幅度較大，收窄20.65bp。
煤炭債：29家普通債主體利差上行，占比88%
對于煤炭普通債，9家主體利差位于20%以下，占比27.27%；17家主體利差介于20%~50%，占比51.52%；6家主體利差介于50%~80%，占比18.18%；1家主體利差位于80%以上，占比3.03%。29家主體利差較上周上行，占比87.88%。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級信用利差較上周分別上行1.60bp、2.79bp、4.07bp。AAA、AA+、AA評級主體信用利差分別處于歷史27.88%、42.71%、21.25%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周走闊1.85bp、永續(xù)債利差走闊2.28bp；中央國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周走闊1.91bp、永續(xù)債利差小幅走闊0.73bp。
銀行債：194家二級資本債主體利差上行，占比84%
二級資本債。2家主體利差位于20%以下，占比0.86%；80家主體利差介于20%~50%，占比34.48%；89家主體利差介于50%~80%，占38.36%；61家主體利差位于80%以上，占比26.29%。194家主體利差較上周上行，占比83.62%。整體來看，232家主體信用利差平均上升3.08bp。
銀行永續(xù)債。1家主體利差介于10%~20%，占比1.06%；34家主體利差介于20%~50%，占比36.17%；42家主體利差介于50%~80%，占比44.68%；17家主體利差位于80%以上，占比18.09%。90家主體利差較上周上行，占比95.74%。整體來看，94家主體信用利差平均上升4.20bp
銀行普通債。13家主體利差介于10%~20%，占比11.61%；28家主體利差介于20%~50%，占比25%；64家主體利差介于50%~80%，占比57.14%；6家主體利差位于80%以上，占比5.36%。100家主體利差較上周上行，占比89.29%。整體來看，112家主體信用利差平均上升1.99bp。
公用事業(yè)債：86家普通債主體利差上行，占比96%
對于公用事業(yè)普通債，4家主體利差位于10%以下，占比4.44%；39家主體利差介于20%~50%，占比43.33%。46家主體利差介于50%~80%，占比51.11%。86家主體利差較上周上行，占比95.56%。
分主體評級來看，AAA/ AA+/AA評級信用利差較上周上行，分別上行1.85bp、3.50bp、2.75bp。AAA/AA+/AA評級信用利差分別處于歷史58.42%、50.91%、58.48%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周走闊2.77bp、永續(xù)債利差走闊2.86bp；中央國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周走闊1.87bp、永續(xù)債利差走闊2.37bp。
建筑建材債：17家普通債主體利差上行，占比85%
對于建筑建材普通債，1家主體利差小于20%，占比5.00%；7家主體利差介于20%~50%，占比35.00%；10家主體利差介于50%~80%，占比50.00%；2家主體利差位于80%以上，占比10.00%。17家主體利差較上周上行，占比85.00%。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級主體信用利差較上周分別上行2.34bp、上行1.16bp、上行2.23bp。AAA、AA+、AA評級信用利差分別處于歷史60.11%、49.76%、52.75%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周收窄0.43bp、永續(xù)債利差走闊1.99bp；中央國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周走闊1.95bp、永續(xù)債利差走闊2.40bp。
地產(chǎn)債：49家普通債主體利差上行，占比92%
對于地產(chǎn)普通債，1家主體利差位于10%以下，占比1.89%；22家主體利差介于20%~50%，占比41.51%；20家主體利差介于50%~80%，占比37.74%；10家主體利差位于80%以上，占比18.87%。49家主體利差較上周上行，占比92.45%。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)提取與處理產(chǎn)生的誤差。
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