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本系列報(bào)告聚焦于量化如何為絕對(duì)收益賦能，多維度深入探索國(guó)內(nèi)絕對(duì)收益之路。對(duì)于穩(wěn)健、均衡、進(jìn)取型和激進(jìn)型組合，我們?cè)露葘?duì)組合表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤和回顧，并展示最新一期的持倉(cāng)。歡迎在萬(wàn)得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注量化絕對(duì)收益組合：“華安金工-穩(wěn)健型絕對(duì)收益組合”、“華安金工-均衡型絕對(duì)收益組合”、“華安金工-進(jìn)取型絕對(duì)收益組合”和“華安金工-激進(jìn)型絕對(duì)收益組合”。
　　 5月市場(chǎng)震蕩，行業(yè)間維持快速輪動(dòng)
　　2023年5月，市場(chǎng)偏弱震蕩格局，行業(yè)輪動(dòng)保持較快節(jié)奏，TMT、中特估內(nèi)部行情分化加劇。本月，權(quán)益市場(chǎng)呈現(xiàn)普跌行情，以上證50、滬深300為代表的大盤(pán)指數(shù)跌幅明顯，而以中證1000為代表的小盤(pán)指數(shù)相對(duì)抗跌；債市方面，國(guó)內(nèi)貨幣政策和流動(dòng)性仍將維持寬松態(tài)勢(shì)，5月信用債收益率0.51%，國(guó)債收益率0.72%。
　　穩(wěn)健組合“守正前行”，5月收益0.33%
　　2023年5月，穩(wěn)健型組合的收益率為0.33%，其中，權(quán)益組合（紅利低波PLUS）月度收益為-2.45%（同期中證800為-5.04%）；債券端，5月以AAA信用債為主的債券組合收益為0.68%。
　　資產(chǎn)配置方面，5月末，ERP指標(biāo)超過(guò)75%分位數(shù)，發(fā)出加倉(cāng)信號(hào)，組合權(quán)益?zhèn)}位為11.21%。
　　均衡型組合5月小幅回撤，單月收益-0.58%
　　2023年5月，均衡型組合的收益率為-0.58%，其中，權(quán)益組合（GARP優(yōu)選）月度收益為-4.72%；加入了AA+信用債的債券組合收益為0.66%。
　　資產(chǎn)配置方面，5月末ERP指標(biāo)發(fā)出加倉(cāng)信號(hào)發(fā)出，權(quán)益?zhèn)}位為23%，與上一期保持不變。
　　激進(jìn)組合5月表現(xiàn)回暖
　　2023年5月，進(jìn)取型組合收益率為-1.65%，激進(jìn)型組合收益率為0.91%；最新一期組合權(quán)益?zhèn)}位分別為35%和45%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史個(gè)股數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試，歷史回測(cè)結(jié)果不代表未來(lái)收益。未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格可能切換，Alpha因子可能失效，本文內(nèi)容僅供參考