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本周綜述：
　　杠桿率：升至109.37%
　　5月22日-5月26日，杠桿率周內(nèi)上升。截至5月26日，杠桿率約為109.37%，較上周五上升0.25pct，較周一（5月22日）上升0.06pct。
　　本周質(zhì)押式回購(gòu)日均成交額8.0萬(wàn)億元，日均隔夜占比90.65%
　　回購(gòu)成交較上周上升，5月26日質(zhì)押式回購(gòu)成交額為7.8萬(wàn)億元。較前一周五上升0.08萬(wàn)億元，較周一下降0.19萬(wàn)億元。
　　資金面：銀行系資金融出高位上行
　　5月22日至5月26日，銀行系資金融出小幅增加。大行5月26日資金融出升至4.38萬(wàn)億元；股份行與城農(nóng)商行周均凈融出0.35萬(wàn)億元。
　　主要資金融入方為基金，理財(cái)類凈融入小幅增加。理財(cái)類凈融入周內(nèi)小幅增加，微增至0.54萬(wàn)億元；保險(xiǎn)、基金、券商類資金融入均略有增加。
　　久期：中位數(shù)升至2.7年附近
　　本周（5月22日-5月26日），中長(zhǎng)期債券型基金久期中位數(shù)降至2.7附近。周內(nèi)久期中位數(shù)的平均值為2.67，較上周上升。
　　收益曲線：國(guó)債、國(guó)開債整體收益率下行
　　國(guó)債：短端下行4bp，中端下行2-4bp，其他期限無(wú)明顯變化；短端分位點(diǎn)降至28%，3Y分位點(diǎn)降至19%，超長(zhǎng)端分位點(diǎn)升至3%。
　　國(guó)開債：短端收益率下行13bp，中長(zhǎng)端下行1-2bp，超長(zhǎng)端上行1-3bp。短端分位點(diǎn)降至29%，其余期限無(wú)明顯變化。
　　期限利差：息差大幅回落，利差普遍走闊
　　國(guó)債：1Y-DR001和1Y-DR007息差均降至62%分位點(diǎn)，中端期限利差回升2bp，長(zhǎng)端及超長(zhǎng)端期限利差無(wú)明顯變化。
　　國(guó)開債：1Y-DR001息差降至61%分位點(diǎn)，1Y-DR007息差降至71%分位點(diǎn)；3Y-1Y期限利差上行12bp，7Y-5Y期限利差回落2bp，15Y-10Y上行3bp，其余期限利差變動(dòng)在1bp以內(nèi)。
　　本周現(xiàn)券交易跟蹤：非銀機(jī)構(gòu)加倉(cāng)短債
　　5月22日-5月26日，現(xiàn)券交易主力買盤來(lái)自基金，凈買入1022億元，增配政金債與短融；主力賣盤來(lái)自銀行系；12類機(jī)構(gòu)中7類凈買入。
　　本周非銀機(jī)構(gòu)普遍增持，基金、貨基凈買入政金債與短融/超短融；理財(cái)類主要增配存單；保險(xiǎn)增配地方債。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　模型存在誤差，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。