>> 華安證券-信用利差周報：鋼鐵、建筑建材利差小幅收窄-230520
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
大?。?/td>
| 4183KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
顏子琦 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
鋼鐵債：全部主體利差較上周下行
對于鋼鐵普通債，5家主體利差位于10%以下，占比23%；9家主體利差介于20%~50%，占比41%；5家主體利差介于50%~80%，占比23%。全部主體利差較上周下行。
分主體評級來看，普通債中，AAA/ AA+評級信用利差較上周下行，分別下行3.17bp、4.17bp。AAA、AA+評級主體信用利差分別處于歷史24.72%、19.70%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周收窄3.65bp、永續(xù)債利差收窄2.89bp；中央國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周收窄2.28bp、永續(xù)債利差收窄2.36bp。
煤炭債：16家主體普通債信用利差較上周上行，占比48%
對于煤炭普通債，7家主體利差位于10%以下，占比21%；18家主體利差介于20%~50%，占比55%；1家主體利差位于80%以上，占比3%。16家主體利差較上周上行，占比48%。
分主體評級來看，普通債中，AAA/AA+/AA評級信用利差較上周下行，分別下行0.30bp、0.24bp、0.14bp。AAA、AA+、AA評級主體信用利差分別處于歷史19.21%、29.59%、11.50%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周收窄0.07bp、永續(xù)債利差收窄4.28bp；中央國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周收窄0.44bp、永續(xù)債利差收窄1.53bp。
銀行債：37家主體二級資本債信用利差較上周上行，占比16%
二級資本債。10家主體利差位于10%以下，占比4%；93家主體利差介于20%~50%，占比40%；92家主體利差介于50%~80%，占比39%；28家主體利差位于80%以上，占比12%。37家主體利差較上周上行，占比16%。整體來看，233家主體信用利差平均下降2.10bp。
銀行永續(xù)債。1家主體利差位于10%以下，占比1%；34家主體利差介于20%~50%，占比36%；44家主體利差介于50%~80%，占比47%；10家主體利差位于80%以上，占比11%。32家主體利差較上周上行，占比34%。整體來看，94家主體信用利差平均下降1.33bp。
銀行普通債。27家主體利差位于10%以下，占比24%；39家主體利差介于20%~50%，占比35%；33家主體利差介于50%~80%，占比29%；5家主體利差位于80%以上，占比4%。10家主體利差較上周上行，占比9%。整體來看，113家主體信用利差平均下降0.93bp。
分省份來看，全國各省市中江蘇區(qū)域城農(nóng)商行二級資本債利差收窄幅度最大，達3.79bp，處于歷史42.08%分位數(shù)。
分主體評級來看，AAA評級中二級資本債利差收窄1.47bp，處于歷史36.16%分位數(shù)；普通債利差收窄0.67bp，處于歷史45.49%分位數(shù)；永續(xù)債利差收窄1.14bp，處于歷史49.20%分位數(shù)。
公用事業(yè)債：4家主體普通債信用利差較上周上行，占比4%
對于公用事業(yè)普通債，11家主體利差位于10%以下，占比12%；58家主體利差介于20%~50%，占比64%。12家主體利差介于50%~80%，占比13%。4家主體利差較上周上行，占比4%。
分主體評級來看，普通債中，AAA/ AA+/AA評級信用利差較上周下行，分別下行1.45bp、2.93bp、3.67bp。AAA/AA+/AA評級信用利差分別處于歷史42.11%、34.73%、38.70%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄2.41bp、永續(xù)債利差收窄2.62bp；中央國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄1.57bp、永續(xù)債利差收窄2.17bp。
建筑建材債：全部主體普通債信用利差較上周下行
對于建筑建材普通債，2家主體利差位于10%以下，占比11%；11家主體利差介于20%~50%，占比58%；4家主體利差介于50%~80%，占比21%。全部主體利差較上周下行。
分主體評級來看，普通債中，AAA/AA+/AA評級主體信用利差較上周下行,分別下行4.24bp、3.67bp、6.83bp。AAA、AA+、AA評級信用利差分別處于歷史39.05%、30.09%、15.30%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周收窄6.61bp、永續(xù)債利差收窄6.92bp；中央國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周收窄1.67bp、永續(xù)債利差收窄3.81bp。
地產(chǎn)債：16家主體普通債信用利差較上周上行，占比38%
對于地產(chǎn)普通債，4家主體利差位于10%以下，占比9%；15家主體利差介于20%~50%，占比33%；13家主體利差介于50%~80%，占比28%；9家主體利差位于80%以上，占比20%。16家主體利差較上周上行，占比38%。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)提取與處理產(chǎn)生的誤差。
|
|
