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策略摘要
　　近期全球鐵礦發(fā)運(yùn)有所回升，疊加唐山出臺(tái)環(huán)保限產(chǎn)政策，將對(duì)鐵礦形成一定的利空。目前長(zhǎng)流程仍保持一定利潤(rùn)，鐵水產(chǎn)量仍處于高位，支撐鐵礦價(jià)格?？紤]到遠(yuǎn)期期貨價(jià)格已經(jīng)充分反映了遠(yuǎn)端的供需矛盾，再度給出低價(jià)，可適度考慮左側(cè)買入，或賣看跌操作。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　5月鐵礦價(jià)格低位震蕩，月初鋼廠大范圍減產(chǎn)，鐵礦偏弱運(yùn)行，中下旬，鐵水有所增加，鐵礦小幅反彈。鐵礦2309主力合約收于711元/噸，較上月下跌4元/噸，跌幅0.56%。
　　供應(yīng)方面：上周Mysteel公布數(shù)據(jù)，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2948萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加61萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1695萬(wàn)噸，環(huán)比減少143萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量783萬(wàn)噸，環(huán)比增加119萬(wàn)噸。非主流發(fā)運(yùn)471萬(wàn)噸，環(huán)比增加86萬(wàn)噸。5月鐵礦供應(yīng)整體較為穩(wěn)定，全球鐵礦發(fā)運(yùn)量延續(xù)保持增量。
　　需求方面：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率82.36%，環(huán)比上周持平，同比下降1.32%。高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.66%，環(huán)比下降0.26%，同比下降0.24%。鋼廠盈利率32.90%，環(huán)比下降1.30%，同比下降18.62%；日均鐵水產(chǎn)量240.81萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.71萬(wàn)噸，同比下降1.81萬(wàn)噸。鋼廠盈利水平下降，鐵水產(chǎn)量止增轉(zhuǎn)降，但當(dāng)前鐵水產(chǎn)量仍處于高位，對(duì)鐵礦需求有一定支撐。
　　庫(kù)存方面：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12752.54萬(wàn)噸，環(huán)比降41.29萬(wàn)噸，日均疏港量290.99萬(wàn)噸降0.72萬(wàn)噸。分量方面，澳礦5835.22萬(wàn)噸降42.73萬(wàn)噸，巴西礦4348.64萬(wàn)噸降51.2萬(wàn)噸；貿(mào)易礦7607.42萬(wàn)噸降27.97萬(wàn)噸，球團(tuán)746.05萬(wàn)噸增10.06萬(wàn)噸，精粉1115.47萬(wàn)噸增15.53萬(wàn)噸，塊礦1604.67萬(wàn)噸降41.36萬(wàn)噸，粗粉9286.35萬(wàn)噸降25.52萬(wàn)噸，在港船舶數(shù)86條增6條。本月鐵礦港口庫(kù)存連續(xù)去庫(kù)后小幅累庫(kù)。
　　整體來(lái)看：近期全球鐵礦發(fā)運(yùn)有所回升，隨著發(fā)運(yùn)淡季的結(jié)束，鐵礦供應(yīng)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，鐵礦石的供給面臨過(guò)剩局面，疊加唐山出臺(tái)環(huán)保限產(chǎn)政策，將對(duì)鐵礦形成一定的利空，短期礦價(jià)會(huì)承壓運(yùn)行。目前長(zhǎng)流程仍保持一定利潤(rùn)，鐵水產(chǎn)量仍處于高位，支撐鐵礦價(jià)格?？紤]到遠(yuǎn)期期貨價(jià)格已經(jīng)充分反映了遠(yuǎn)端的供需矛盾，再度給出低價(jià)，可適度考慮左側(cè)買入，或賣看跌操作。
　　策略
　　單邊：震蕩偏強(qiáng)
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　粗鋼平控政策實(shí)施情況，鋼廠利潤(rùn)及檢修情況，海外發(fā)運(yùn)情況等。