>> 平安證券-社服教育行業(yè)周報：美妝618開局良好，素養(yǎng)教培預(yù)期逐漸“轉(zhuǎn)暖”-230604
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
大小： |
1026KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
易永堅,徐熠雯 |
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酒旅餐飲
本周酒店餐飲及休閑(長江) /消費者服務(wù)HK(中信)指數(shù)累計漲跌幅-0.93%/+0.78%。漲跌幅較大個股分別為:峨眉山A (+21.56%) .九華旅游(+18.01%)、長白山(+14.82%)、三特索道(+10.63%) .瑞幸咖啡(-11.97%) .海倫司(-8.63%)、中國中免(-6.04%)。
觀點:餐飲酒旅消費等持持續(xù)性修復(fù)，下一個重點觀察盲口是身為，推算以下主線: 1)持續(xù)建議關(guān)注消費最強賽道咖平，精選璃幸咖1: 2)國際航班供給恢復(fù)持續(xù)，關(guān)注復(fù)蘇進程德步提升的出境游0TA龍頭: 3)好酒店行業(yè)集中度提升，龍頭優(yōu)勢持續(xù)鞏困，關(guān)注行業(yè)復(fù)蘇近況: 4機場口岸的信息化板塊。
美容護理
本周美容護理(中萬)指數(shù)累計漲跌幅-1.40%。漲跌幅較大個股分別為:名臣健康(+19.70%)、力合科創(chuàng)(+6.59%)、科思股份(+4.45%) . ST關(guān)谷(-12.06%)、貝泰妮(-6.48%)、九關(guān)股份(-6.29%) .水羊股份(-4.13%)、百亞股份(-4.11%)。
觀點: 1)失妝618開局良好，正式售賣前三天延續(xù)預(yù)售趨勢，大盤略超預(yù)期，化妝品消費持埃修復(fù)，國貨品牌功萊雅、可復(fù)關(guān)等表現(xiàn)亮眼，國際品牌中修面可、HR等增長枝好。2)從618趨勢看，功效及科技趨勢持續(xù)，產(chǎn)品迭代順利、新品節(jié)具枝好的品牌表現(xiàn)史佳。3)本土品牌轉(zhuǎn)型產(chǎn)品驅(qū)動，品牌勢能提升明顯，頭部積極探索多品牌矩陣經(jīng)營，持續(xù)看好本土市占率提升。4)線下美容行業(yè)迎來疫后修復(fù)，監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，關(guān)注中高端醫(yī)美渠道的成長價值。
教育人服
本周中國教育指數(shù)累計漲跌幅+8.88%。漲跌幅較大個股分別為:東方甄選(+30.61%)、科大訊飛(+17.96%)、新東方-S (+15.54%)，佳發(fā)教育(+13.75%)、競業(yè)達(+9.38%)、ST豆神(-6.88%)、中國東方教育(-1.31%)、中公教育(-0.98%)、中教控股(-0.945)全通教育(-0.73%)。
觀點: 1)教育方面，一方面種續(xù)關(guān)注A|在教育行業(yè)的應(yīng)用落地，好未來、有道、科大訊飛等企業(yè)都有相關(guān)落地產(chǎn)品;另外-方面可以關(guān)注素養(yǎng)類培訓(xùn)的需求增長，預(yù)計線下模式會率先體現(xiàn)，典型如新東方，我們現(xiàn)在對教培行業(yè)的預(yù)期還漸“樸瞳" ,建議積極關(guān)注。2)人服方面，招聘行業(yè)是比校順周期的賽道，我們對在線招聘行業(yè)保持相對樂觀預(yù)期，有望在后期順周期的背景下退步實現(xiàn)邊際改善，保持對同道升聘的拉算。
風(fēng)險提示：
政策變化風(fēng)險：國家及產(chǎn)業(yè)等政策變化或?qū)π袠I(yè)、公司發(fā)展及公司股價造成較大影響。
消費者信心不足，消費復(fù)蘇不及預(yù)期：若消費者信心不足，消費復(fù)蘇或?qū)⒉患邦A(yù)期。
突發(fā)事件沖擊風(fēng)險：外部突發(fā)事件沖擊或?qū)居鞍l(fā)展帶來較大不確定性。
新品推廣不及預(yù)期風(fēng)險：為培育新增長點，公司往往需要進行新品的研發(fā)及資源投入，而新品推廣不及預(yù)期或?qū)居斐刹焕绊憽?br> 中美雙方對審計底稿的監(jiān)管風(fēng)險：盡管中美審計監(jiān)管合作取得積極成效，PCAOB已撤銷2021年作出的無法檢查或調(diào)查中概股會計師事務(wù)所的裁定，但審計監(jiān)管仍在持續(xù)進行，風(fēng)險仍存。
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