>> 財通證券-社會服務(wù)行業(yè)投資策略周報：六月小長假支撐出行，用工回升關(guān)注消費機會-230604
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 1134KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉洋,于健,潘寧河 |
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此報告為加密報告 |
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免稅：國際客流修復(fù)背景下，各免稅運營商積極推進機場及口岸免稅布局，中免天府國際機場免稅店順利開業(yè)；2023年4月大興國際機場客流創(chuàng)開辦新高。海南方面，受短期消費力承壓及旅游淡季影響，預(yù)計短期銷售額有所承壓，隨后續(xù)消費力回暖，營收端恢復(fù)有望帶動各運營商利潤釋放。
酒店：華住23Q1業(yè)績超預(yù)期，23Q1實現(xiàn)營收45億元，YoY+67.1%，超此前指引61%-65%；23Q2指引積極，整體營收同比增長51-55%，華住中國部分增長64-68%。4月華住RevPAR修復(fù)至127%，RevPAR強勁修復(fù)表現(xiàn)下，二季度業(yè)績預(yù)計仍有良好釋放。五月商旅休閑需求支撐下，RevPAR表現(xiàn)良好，短期關(guān)注暑期數(shù)據(jù)超預(yù)期可能以及Q2業(yè)績兌現(xiàn)情況。
美妝：據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，2023年天貓618預(yù)售美妝大盤共實現(xiàn)銷售額92.6億元，同比增長3.6%；從品牌來看，頭部國貨佳績延續(xù)，天貓美妝開門紅排名中珀萊雅/薇諾娜/可復(fù)美分別位列第4/9/13，其中珀萊雅品牌開門紅前半小時成交金額超去年全天，在大盤整體平穩(wěn)背景下實現(xiàn)快速增長。
教育：5月29日教育部等十八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強新時代中小學(xué)科學(xué)教育工作的意見》。探索利用人工智能、虛擬現(xiàn)實等技術(shù)手段改進和強化實驗教學(xué)，彌補優(yōu)質(zhì)教育教學(xué)資源不足的狀況。AI賦能教育行業(yè)變革，目前產(chǎn)品囊括在線學(xué)習(xí)平臺、智能教學(xué)系統(tǒng)、自動化評估系統(tǒng)等，大模型應(yīng)用下個性化教學(xué)有望加速落地，促進教育公平。
傳媒：1）直播電商：618購物節(jié)帶動電商回暖，主要直播電商機構(gòu)銷售額有望迎來高增。東方甄選美麗生活賬號美妝專場GMV達到新高，系列賬號電商業(yè)務(wù)穩(wěn)定推進，品牌價值塑造、矩陣品類擴張邏輯不變，低位估值有望回升；2）游戲板塊：AI持續(xù)賦能，英偉達為游戲行業(yè)提供定制化AI模型代工服務(wù)，生成式AI有望改變游戲互動方式，大幅提升游戲的沉浸感，關(guān)注當(dāng)前游戲板塊回調(diào)后的投資價值。
AI應(yīng)用：本周全球AIGC技術(shù)&應(yīng)用取得多項新進展，技術(shù)端，Meta發(fā)布全新一種Megabyte架構(gòu)，可供更有效訓(xùn)練模型、擴展序列和提高生成速度。英偉達提出AI建模Neuralangelo，利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建3D物體。應(yīng)用端，面壁智能聯(lián)合知乎推出對話類模型產(chǎn)品“露卡”，可高效處理信息、做出規(guī)劃、解決問題，且具備聯(lián)網(wǎng)摘要功能。商湯科技研究出最新AI智能體GITM，能夠在復(fù)雜環(huán)境中探索創(chuàng)造。阿里推出音頻翻譯AI助手“通義聽悟”，作為Chrome插件實現(xiàn)音視頻實時轉(zhuǎn)錄和翻譯，可完成長視頻一秒總結(jié)、自動做筆記、實時翻譯字幕等功能。
風(fēng)險提示：出行復(fù)蘇不及預(yù)期；居民消費意愿降低；行業(yè)競爭加劇。
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