>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：持續(xù)看好AIGC產(chǎn)業(yè)浪潮，關注國內(nèi)大模型及應用端落地進度-230604
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 4534KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
張衡 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)上漲9.67%，跑贏滬深300，跑贏創(chuàng)業(yè)板指。本周（5.29-6.4）傳媒行業(yè)上漲9.67%，跑贏滬深300（0.28%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（0.18%）。其中漲幅靠前的分別為電廣傳媒、順網(wǎng)科技、南方傳媒、奧飛娛樂等，跌幅靠前的分別為退市中昌、ST天潤、冰川網(wǎng)絡、ST美盛等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第1位。
重點關注：從硬件需求到大模型進度乃至應用，AIGC正在持續(xù)加速落地。1）英偉達FY24 Q1營收71.92億美元，環(huán)比增長19%，受數(shù)據(jù)中心業(yè)務的算力需求帶動大幅超出預期，印證AIGC產(chǎn)業(yè)浪潮；2）Meta6月1日宣布將于今年秋季發(fā)布其下一代消費級MR頭顯Quest 3，起售價499.99美元。蘋果將于6月6日召開WWDC 2023全球開發(fā)者大會，或于發(fā)布會上發(fā)布其第一款MR產(chǎn)品；3）5月26日馬斯克聯(lián)合創(chuàng)立的腦機接口公司Neuralink獲得美國食品和藥物管理局（FDA）批準可在人體上開展臨床實驗，腦機接口引發(fā)市場關注；4）應用方面，5月29日英偉達宣布推出為游戲提供定制化AI模型代工服務Avatar Cloud Engine (ACE) for Games，游戲開發(fā)者可在本地或云端部署，并通過代工的定制化模型服務在其軟件和游戲中搭建和部署定制化的語音、對話和動畫AI模型，讓游戲中的NPC走向智能化，增加游戲沉浸感，游戲產(chǎn)業(yè)AIGC落地有望加速。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：游戲出海保持環(huán)比增長。1）本周電影票房5.22億元，環(huán)比減少30.86%。票房前三名分別是《速度與激情10》、《人生路不熟》和《哆啦A夢：大雄與天空的理想鄉(xiāng)》；2）綜藝節(jié)目方面，《向往的生活第七季》、《種地吧》和《五十公里桃花塢第三季》排名居前，本周排名前10的綜藝中芒果TV占4席；3）根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)，2023年4月中國游戲市場實際銷售收入224.94億元，環(huán)比上升2.96%，同比下降2.16%，受移動游戲市場收入影響較大；中國游戲海外市場實際銷售收入為13.24億美元，環(huán)比增長3.35%，多款頭部產(chǎn)品增長，加上新游表現(xiàn)較優(yōu)，驅(qū)動市場增長。
投資建議：持續(xù)看好AIGC產(chǎn)業(yè)浪潮，關注應用端落地進度。1從大模型到應用，AI持續(xù)超預期推進，短期波動不改長期趨勢，建議從兩方面把握相關投資機會：1）持續(xù)看好低位估值修復，推薦游戲、廣告、影視產(chǎn)業(yè)鏈，關注整體估值較低且具備“中特估”與AIGC雙重催化的國有傳媒板塊；2）AIGC持續(xù)看好大模型、IP數(shù)據(jù)要素等底層要素，場景落地持續(xù)看好AI+文學、音樂、數(shù)字人、營銷服務、電商、視頻、游戲等領域；3）同時建議關注VR/AR/MR產(chǎn)業(yè)鏈機會（具體標的參見正文投資建議部分）。
風險提示：監(jiān)管政策風險；業(yè)績風險；商譽及資產(chǎn)減值風險等。
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