>> 中信期貨-基建實物工作量高頻數(shù)據(jù)跟蹤-230604
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 975KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡 |
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4月份基建投資增速小幅回落。統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，1-4月份，基礎設施投資（不含電力）同比增長8.5%。其中，水利管理業(yè)投資增長10.7%，公共設施管理業(yè)投資增長4.7%，道路運輸業(yè)投資增長5.8%，鐵路運輸業(yè)投資增長14.0%。5月份，建筑業(yè)PMI為58.2%，環(huán)比下降5.7pct，仍位于較高景氣區(qū)間，其中，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為49.5%，環(huán)比下降4.0pct，建筑業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為62.1%，環(huán)比下降2.0pct。截至5月28日，2023年新增專項債券發(fā)行18574億元，完成全年額度38000億元的48.88%，剩余全年額度19426億元，剩余提前批額度3326億元。目前，已有廣東、四川、福建、云南等13省市完成提前批發(fā)行。近期財政系統(tǒng)正組織申報2023年第二批專項債項目。此次申報要求明確，各地區(qū)可繼續(xù)將專項債券用作項目資本金，政策范圍為鐵路、收費公路、國家級產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施等13個領域。雖然當前基建項目建設表現(xiàn)良好，但考慮到去年高基數(shù)的影響，預計未來基建投資增速將呈下降趨勢。
高頻數(shù)據(jù)方面，本周基建實物工作量指數(shù)為66.0，環(huán)比上升1.3%，高于2021年和2022年同期。此外，不同行業(yè)相關的工業(yè)品需求持續(xù)分化。與電力投資相關度較高的電解銅制桿開工率本周出現(xiàn)回落；當前交通基建施工進度總體平穩(wěn)，部分項目受資金影響進度不及預期，而房建依然弱勢運行，因此整體需求不及去年同期，本周螺紋表觀消費量、鍍鋅板卷成交量小幅反彈，但持續(xù)性可能不強，預計6月份交通投資增速仍處于低位；水利方面，本周鍍鋅管、焊管成交量有所回升，由于高基數(shù)原因，預計6月份水利投資增速或持續(xù)下滑。
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