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★市場(chǎng)回顧
　　截止周五收盤，除TS合約外，各合約均環(huán)比上周五收跌。TL2309基差較上周末上漲0.17至0.79，凈基差較上周末上漲0.12至0.40；T2309基差較上周末上漲0.23至0.76，凈基差較上周末上漲0.18至0.51。
　　★套保策略
　　9月合約基差T2309（0.76）與TL2309（0.79）均高于T的季節(jié)性中樞（0.70），歷史季節(jié)性中樞預(yù)計(jì)下周先上行再下行至0.73；9月合約凈基差T2309（0.51）與TL2309（0.40），T的季節(jié)性中樞為0.45，歷史季節(jié)性中樞預(yù)計(jì)下周先上行再下行至0.47?；诨钴S可交割券測(cè)算9月合約的上行防御空間，TL2309為6.58bp，T2309為11.4bp，TF2309為8.31bp，TS2309為3.98bp。
　　★期現(xiàn)套利策略
　　測(cè)算基于DR007/DR1M的9月合約的正套空間均為負(fù)，反套空間T2309（1.00/0.93）與TL2309（0.60/0.53）未出開倉(cāng)信號(hào)。
　　★跨期價(jià)差策略
　　09-12合約跨期價(jià)差與季節(jié)性均值差別不大，策略空間不大。
　　★跨品種策略
　　根據(jù)跨品種久期中性組合Carry測(cè)算，推薦考慮用9月合約做陡30Y-10Y（carry高達(dá)-0.92元，具體策略為每做多2.25手T2309同時(shí)做空1手TL2309）。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　量化模型失效風(fēng)險(xiǎn)，指標(biāo)的有效性基于歷史數(shù)據(jù)得出，不排除失效的可能。