>> 東證期貨-黃金周度報告：美國政府債務問題落地，金價繼續(xù)承壓-230604
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★市場綜述：
倫敦金微漲0.1%至1948美元/盎司。10年期美債收益率降至3.69%，通脹預期降至2.2%，實際利率降至1.49%，美元指數(shù)跌0.18%至104，標普500指數(shù)漲1.8%，人民幣跌0.5%，滬金維持溢價。
金價走勢先揚后抑，經濟數(shù)據層面，先是歐美通脹壓力緩解推動債券收益率回落，受能源價格下跌所致，5月歐元區(qū)CPI同比回落至6.1%，環(huán)比0，低于預期，市場對歐央行的加息預期下降，5月美國ADP新增就業(yè)超預期錄得27.8萬人，但工資上漲壓力緩和，一季度非農勞動力成本終值也從6%下修至4.2%。5月ISM制造業(yè)PMI從47.1回落至46.9，新訂單分項持續(xù)收縮，物價支付指數(shù)下降，產出和就業(yè)回到擴張區(qū)間。美國5月非農新增33.9萬人，遠高于預期的19萬，主要由教育與醫(yī)療、休閑與酒店、專業(yè)及商業(yè)服務，以及政府部門貢獻。失業(yè)率從3.4%回升至3.7%，預期3.5%，隨著各行業(yè)裁員人數(shù)的增加，失業(yè)率預計繼續(xù)回升，但3.5%基本是60年代以來的最低水平，在失業(yè)率回升至4%之前，不會引發(fā)市場和官方的明顯擔憂。隨著需求降溫，工資上漲壓力略有緩和，5月工資增速環(huán)比0.3%符合預期，同比降至4.3%低于預期，工資對通脹的助推作用減弱，美聯(lián)儲大幅加息的必要性降低，但當前的就業(yè)市場狀態(tài)可以支撐在通脹壓力較大時繼續(xù)加息。另外，美國政府債務上限問題落地，后續(xù)市場擔心超過萬億美元的美債供給會對對市場造成流動性的虹吸，尤其是在美債波動率高企的背景下，因此周五美債收益率大幅走高，黃金大跌1.5%。
美聯(lián)儲官員講話表示希望6月利率會議暫停加息，繼續(xù)觀察后再決定加息與否，市場完成了對7月再度加息25bp的定價，6月利率會議目前預期按兵不動。
★投資建議：
短期美元指數(shù)維持強勢，美債收益率存在上行風險，施壓黃金，金價在1950美元/盎司附近震蕩。
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