>> 華創(chuàng)證券-計算機(jī)行業(yè)重大事項點評：NVIDIA超級計算機(jī)發(fā)布，AI產(chǎn)業(yè)鏈算力側(cè)高景氣-230605
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事項：
5月25日，英偉達(dá)發(fā)布2024年第一財季公告，實現(xiàn)營業(yè)收入71.92億美元，高于指引區(qū)間63.7~66.3億美元，同比下降13%；實現(xiàn)GAAP凈利潤20.43億美元，同比增長26%，環(huán)比增長44%。5月29日，在COMPUTEX 2023展前發(fā)布會上，英偉達(dá)正式發(fā)布了一款新型大內(nèi)存AI超級計算機(jī)。
評論：
英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心表現(xiàn)亮眼，加速計算和生成式人工智能發(fā)展提速。FY2024Q1，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入42.8億美元，同比增長14%，環(huán)比增長18%，增速亮眼，數(shù)據(jù)中心已成為英偉達(dá)最大業(yè)務(wù)板塊，主要得益于生成式AI和大型語言模型發(fā)展，大型消費互聯(lián)網(wǎng)公司和云服務(wù)提供商需求強(qiáng)勁，帶動英偉達(dá)Hopper和Ampere架構(gòu)的GPU需求實現(xiàn)快速增長，公司有望迎來新一輪產(chǎn)品浪潮。同時，在發(fā)布會上，NVIDIA創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛提出，計算機(jī)行業(yè)正在面臨加速計算和生成式人工智能兩大發(fā)展趨勢，深度學(xué)習(xí)正在拉動各行各業(yè)的公司算力需求，公司正增加供給以滿足市場需求。隨著AIGC大模型參數(shù)量爆發(fā)式增長及各行業(yè)場景落地，有望帶動行業(yè)高景氣持續(xù)。
NVIDIA超級計算機(jī)發(fā)布，引領(lǐng)新計算時代。5月29日，英偉達(dá)CEO黃仁勛在COMPUTEX 2023展前發(fā)布會上，正式發(fā)布了一款新型大內(nèi)存AI超級計算機(jī)——由NVIDIAGH200 Grace Hopper超級芯片和NVIDIANVLink SwitchSystem驅(qū)動的NVIDIADGX超級計算機(jī)，旨在助力開發(fā)面向生成式AI語言應(yīng)用、推薦系統(tǒng)和數(shù)據(jù)分析工作負(fù)載的巨型、下一代模型。生成式AI、大型語言模型和推薦系統(tǒng)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的數(shù)字引擎，DGXGH200 AI超級計算機(jī)集成了NVIDIA最先進(jìn)的加速計算和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來拓展AI的前沿，有望加速AI產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展。
AIGC浪潮有望帶動算力側(cè)率先受益。一方面，在AIGC大模型參數(shù)量爆發(fā)式增長及各行業(yè)場景落地背景下，算力作為AI的“學(xué)習(xí)腦力”有望率先受益；另一方面，AI相關(guān)政策密集出臺有望進(jìn)一步提振算力需求，5月18日，北京市委全面深化改革委員會第五次會議審議《北京市加快建設(shè)具有全球影響力的人工智能創(chuàng)新策源地實施方案（2023-2025年）》等事項，《方案》提出“全力夯實人工智能底層基礎(chǔ)，筑牢產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展底座”。AI芯片和服務(wù)器作為AI訓(xùn)練、推理的算力核心和重要載體，有望迎來黃金發(fā)展期。
投資建議：AI對產(chǎn)業(yè)鏈的拉動有望在算力層率先落地，建議重點關(guān)注：海光信息、寒武紀(jì)、浪潮信息、中科曙光、景嘉微、中國長城。
風(fēng)險提示：算力需求不及預(yù)期；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；競爭格局加劇。
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