>> 五礦期貨-錫周報：缺礦預期帶動錫價反彈-230603
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 3103KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王震宇 |
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◆供給端：安泰科對國內21家冶煉廠（涉及精錫產能32萬噸，總產能覆蓋率達到97%）精錫產量統(tǒng)計結果顯示，2023年4月上述企業(yè)精錫總產量為16648噸，環(huán)比上漲3.8%，同比上漲8.0%。分地區(qū)產量來看，4月份除西南地區(qū)精錫產量環(huán)比小幅下滑1.1%外，華南、華東華中和華北地區(qū)產量環(huán)比均呈現增長態(tài)勢，增長幅度分別為35.8%、0.5%、62.0%和63.6%。
◆進出口：據最新海關總署數據顯示，中國2023年4月錫礦砂及其精礦累計進口量為18671噸（折合5625金屬噸）同比增加18.09%，環(huán)比減少14.85%，其中4月從緬甸的進口量為14842噸（折合3710.5金屬噸）同比增加57.09%，環(huán)比減少11.58%；除緬甸外從其他國家4月合計進口量為3829噸（折合1914.5金屬噸）同比減少39.82%，環(huán)比減少25.51%。從越南、尼日利亞和澳大利亞進口錫礦砂及其精礦進口量保持穩(wěn)定，4月份部分上月進口數量尚可的進口國，本月進口數量均出現不同程度的減少，其中以剛果（金）的減量較為顯著，，環(huán)比減少36.95%。2023年1-4月累計進口錫礦沙及其精礦74171噸，從緬甸進口錫礦沙及其精礦占比75.18%。
印尼4月出口精煉錫7,268.86噸，同比下降21.4%。4月精煉錫出口量較3月的4,784.89噸增長51.91%。
◆需求端：SEMI報告指出，目前全球半導體制造業(yè)的收縮預計將在第二季度放緩，并從第三季度開始逐漸復蘇。2023年第二季度，包括IC銷售和硅晶圓出貨量在內的行業(yè)指標（均部分受到季節(jié)性因素的支持）表明環(huán)比有所改善。盡管有所增長，但庫存增加繼續(xù)抑制硅晶圓出貨量，晶圓廠利用率仍遠低于去年的水平。此外，隨著主要行業(yè)利益相關者調整資本支出，半導體設備銷售額繼續(xù)下降。當前的低迷可能在2023年第二季度觸底，預計下半年將開始緩慢復蘇。
◆小結：緬甸再度出臺文件強調八月錫礦停產，市場受消息面刺激有所回調，下半年國內錫礦供應端不確定性增強。半導體消費持續(xù)下滑，海外消費市場低迷。國內房地產以及光伏需求旺盛支撐國內下游需求，短期內預計錫價整體呈現震蕩偏弱走勢，主力參考運行區(qū)間：180000-225000。海外參考運行區(qū)間：22000美元-27000美元。
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