>> 銅冠金源期貨-貴金屬月報：加息預期仍在降息尚遠，金銀將延續(xù)調整-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 1279KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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貴金屬價格的主導邏輯依然是美聯(lián)儲的貨幣政策走向。在當前美國經濟衰退風險加大，美聯(lián)儲即將結束加息甚至可能開啟降息的大背景下，貴金屬價格的大趨勢是看漲的。全球去美元化趨勢強化和央行增持黃金儲備，都將長期支持金價走勢。我們持續(xù)看好貴金屬的中長期多頭配置價值。
美國通脹的韌性決定了利率將在更長的時間維持高位，加息將止降息尚遠。我們認為，在美國通脹得到控制，經濟衰退和就業(yè)趨弱的壓力進一步顯現之前，美國的政策利率都將維持在高位，長端實際利率的趨勢性下行拐點仍需等待。雖然市場已經將美聯(lián)儲開啟降息的時間預期從之前的7月推遲到了12月，但我們依然認為，美聯(lián)儲今年都不會降息，預計這個預期差還將繼續(xù)修正。
預計接下來一個月，金銀價格將呈震蕩偏弱走勢。國際金價的波動參考區(qū)間1900-2000美元/盎司，國際銀價的波動參考區(qū)間為22-25美元/盎司。
策略建議：金銀短期可逢高沽空，或賣出虛值看漲期權
風險因素：美聯(lián)儲貨幣政策超預期
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