>> 萬聯(lián)證券-電子行業(yè)周觀點：北京提出推動國產AI芯片突破，LED照明芯片價格調漲-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 2016KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
夏清瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)核心觀點：
上周滬深300指數(shù)上漲0.28%，申萬電子行業(yè)上漲2.24%，跑贏指數(shù)1.96pct，在申萬一級行業(yè)中排名第8位。建議關注半導體、汽車電子和消費電子等領域，半導體領域推薦半導體設備、半導體材料和Chiplet賽道，汽車電子領域推薦車用MCU、碳化硅功率半導體、激光雷達和車載面板賽道，消費電子領域推薦折疊屏手機和VR頭顯終端賽道。
投資要點：
北京提出推動國產AI芯片突破：隨著國內大模型及更多AI應用落地，AI芯片預計將保持較高景氣度。產品方面，GPU憑借并行計算具備強大算力，占據(jù)AI芯片大部分市場；美企英偉達獨占鰲頭，占據(jù)大部分服務器GPU市場。受美實體清單影響，我國高端芯片采購受阻。但未來隨著先進封裝及Chiplet技術的發(fā)展和應用，國產AI芯片有望逐步突破并實現(xiàn)進口替代，國內人工智能算力供給的國產化率有望持續(xù)提升，建議持續(xù)關注國內AI芯片技術研發(fā)及產品落地情況。
LED照明芯片價格調漲：LED照明產業(yè)自2018年起進入低谷期，供給過剩下，行業(yè)洗牌加劇，大部分企業(yè)的LED照明芯片業(yè)務長期處于虧損狀態(tài)。本次中國市場低功率照明芯片率先漲價，既是2023年LED照明芯片市場需求明顯恢復時，企業(yè)為改善盈利能力采取的舉措，也是產業(yè)集中度提升后，各企業(yè)通過調整供需平衡，逐漸使得產業(yè)回歸正常的過程。未來隨著市場競爭的繼續(xù)和技術的不斷迭代，LED照明芯片行業(yè)的競爭格局將持續(xù)優(yōu)化，國內LED產業(yè)鏈盈利狀況有望持續(xù)改善。
行業(yè)估值高于歷史中樞：目前SW電子行業(yè)PE（TTM）為51.34倍，高于2018年至今平均值44.92倍，行業(yè)估值高于歷史中樞水平。上周日均交易額928.23億元，交易活躍度大幅提升。
上周電子板塊上漲個股數(shù)較多：上周申萬電子行業(yè)446只個股中，上漲303只，下跌139只，持平4只，上漲比例為67.94%。
風險因素：中美科技摩擦加劇；經(jīng)濟復蘇不及預期；技術研發(fā)不及預期；國產化進程不及預期；創(chuàng)新產品發(fā)布延期。
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