>> 財(cái)信證券-晨會紀(jì)要-230607
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
大小： |
510KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍,王與碧 |
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【市場策略】市場分化加劇，紅利指數(shù)領(lǐng)漲
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌鼍C述
截止收盤，上證指數(shù)漲0.08%，收于3197.76點(diǎn)，科創(chuàng)50跌0.38%，收于1019.05點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.61%，收于2129.9點(diǎn);行業(yè)板塊方面，社會服務(wù)、傳媒、計(jì)算機(jī)漲幅居前，美容護(hù)理、汽車、電力設(shè)備跌幅居前；主題概念方面，鐵路運(yùn)營精選指數(shù)、光模塊(CPO)指數(shù)、首板指數(shù)漲幅居前；滬市1110家上漲，885家下跌；深市1524家上漲，1174家下跌；兩市共計(jì)漲停79家，跌停9家；全部A股PE中位數(shù)為33.75倍，位于歷史后33.19%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為43.87倍，位于歷史后40.00%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為16.89、21.22倍，位于歷史后48.42%、28.94%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額8154億，高于前20日成交均額8089.74億。市場整體資金流向來看，共有1647家公司獲得凈流入、2142家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為計(jì)算機(jī)、傳媒、電子，排名居后三名的行業(yè)為化工、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物。北上資金方面，滬股通凈流入16.76億，深股通凈流入8.34億，共計(jì)凈流入25.1億。截止6月6日，融資余額為15132.57億，較上一交易日減少36.52億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 市場分化加劇，紅利指數(shù)領(lǐng)漲。消息面，根據(jù)財(cái)聯(lián)社，多家國有大行近日將下調(diào)部分人民幣、美元存款利率。其中，人民幣活期存款利率調(diào)降5個基點(diǎn)，部分定期存款利率下調(diào)10個基點(diǎn)；5萬美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%，此前有大行該品種利率最高可達(dá)5%左右。此外，根據(jù)上證報(bào)，隨著責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率即將迎來下調(diào)，部分保險(xiǎn)公司3.5%的預(yù)定利率壽險(xiǎn)產(chǎn)品或?qū)⒃?月底之前下架，有保險(xiǎn)公司已經(jīng)在籌劃新的產(chǎn)品銷售策略。隨著存款利率和責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率等無風(fēng)險(xiǎn)收益率下調(diào)預(yù)期發(fā)酵，周三代表高股息的紅利指數(shù)收漲1.03%，領(lǐng)漲寬基指數(shù)。
但出口數(shù)據(jù)走弱，繼續(xù)壓制A股市場走勢。以人民幣計(jì)價(jià)，中國5月出口同比下降0.8%，5月進(jìn)口同比增長2.3%，5月貿(mào)易順差4523.3億元。以美元計(jì)價(jià)，中國5月出口同比下降7.5%，5月進(jìn)口同比下降4.5%，5月貿(mào)易順差658.1億美元。受此影響，周三上證指數(shù)收漲0.08%，科創(chuàng)50指數(shù)收跌0.38%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新低。周三兩市共計(jì)成交金額8154億元，新資金入場意愿不積極，后市操作仍需謹(jǐn)慎。
4月份以來，國內(nèi)高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際轉(zhuǎn)弱是近期A股走勢承壓的核心原因。展望6月份，如無刺激政策出臺，預(yù)計(jì)國內(nèi)高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)承壓，并制約A股走勢。7月底政治局會議或是政策的重要觀察窗口。我們認(rèn)為6月份市場將維持震蕩偏弱走勢，指數(shù)層面機(jī)會可能不大，但當(dāng)前A股市場整體估值并不貴，新能源、醫(yī)藥、消費(fèi)板塊已經(jīng)跌出較大安全邊際，市場仍存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，建議關(guān)注以下板塊：
?。?）中特估板塊。關(guān)注具備低估值、高分紅、高股息、業(yè)績經(jīng)營穩(wěn)定的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、建筑板塊的優(yōu)質(zhì)國企和央企公司；
?。?）低估值的成長板塊。估值大幅回落、基本面暫處低谷、受益海外流動性緩和的生物醫(yī)藥、新能源板塊；
?。?）貴金屬板塊。后續(xù)10年期美債實(shí)際收益率大概率下行，黃金、白銀價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)走高，可關(guān)注貴金屬板塊個股；
?。?）業(yè)績驅(qū)動的消費(fèi)板塊。2023年疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊將弱化，關(guān)注低估值有業(yè)績驅(qū)動的必選消費(fèi)板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊。
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