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投資要點(diǎn)
　　本周要點(diǎn)：本周市場(chǎng)再度預(yù)期加息，但后續(xù)再度加息概率仍低；美債談判落地，但無(wú)需過度擔(dān)憂流動(dòng)性沖擊。鑒于6月加息預(yù)期固定，超預(yù)期的非農(nóng)進(jìn)一步支撐市場(chǎng)預(yù)期7月和9月加息，但褐皮書顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾周確實(shí)顯示出降溫跡象。經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩下，聯(lián)儲(chǔ)再起加息的空間將會(huì)逐步縮小，市場(chǎng)當(dāng)前仍處在過度預(yù)期的階段。美債上限談判落地，短期流動(dòng)性沖擊或有限，但長(zhǎng)期加稅周期已在路上。歐洲通脹回落但是央行仍保持鷹派，加息進(jìn)程未止。
　　經(jīng)濟(jì)：美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI為46.9，已連續(xù)七個(gè)月萎縮。但是就業(yè)出現(xiàn)了超預(yù)期強(qiáng)勁，5月新增33.9萬(wàn)人就業(yè)，失業(yè)率雖然有上行，但更多是自營(yíng)就業(yè)轉(zhuǎn)求職所致，美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性猶存，鑒于6月加息預(yù)期固定，市場(chǎng)加強(qiáng)了對(duì)于7月和9月加息預(yù)期。
　　歐元區(qū)制造業(yè)仍舊萎靡，5月制造業(yè)PMI為44.8，到達(dá)2020年6月以來(lái)最低水平。日本5月制造業(yè)PMI延續(xù)上行趨勢(shì)，5月制造業(yè)PMI終值50.6。
　　通脹：歐元區(qū)5月CPI同比上漲6.1%，低于前值的7%；核心CPI同比上漲5.3%，低于前值的5.6%和預(yù)期的5.5%，通脹增速逐步放緩，高通脹已出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，但仍居高位。
　　資產(chǎn)市場(chǎng)：本周美元指數(shù)持續(xù)上漲0.2%，周均104.03；10年期美債收益率下降10BP至3.66%；美股指數(shù)均上漲。
　　流動(dòng)性：海外流動(dòng)性緩解，美國(guó)大額資金流入。
　　下周重點(diǎn)關(guān)注（6.5—6.11）：
　　海外：美國(guó)5月ISM非制造業(yè)PMI；歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)PMI，4月PPI；日本5月服務(wù)業(yè)PMI。
　　國(guó)內(nèi)：5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)、外匯儲(chǔ)備、CPI、PPI。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策超預(yù)期，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再起