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2023年分紅的預(yù)估：根據(jù)6月7日預(yù)估，2023年全年滬深300的分紅點(diǎn)數(shù)約為96.43點(diǎn)，股息率2.54%；上證50的分紅點(diǎn)數(shù)約為85.72點(diǎn)，股息率3.41%；中證500的分紅點(diǎn)數(shù)約為100.75點(diǎn)，股息率1.68%；中證1000的分紅點(diǎn)數(shù)約為68.93點(diǎn)，股息率1.06%。
　　基差建議：根據(jù)6月7日的數(shù)據(jù)，剔除分紅后IF當(dāng)月合約（IF2306）、次月合約（IF2307）、當(dāng)季合約（IF2309）、下季合約（IF2312）的年化折溢價(jià)率分別為12.29%、6.40%、4.03%、2.73%；IH當(dāng)月合約（IH2306）、次月合約（IH2307）、當(dāng)季合約（IH2309）、下季合約（IH2312）為29.77%、6.95%、5.14%、5.07%；IC當(dāng)月合約（IC2306）、次月合約（IC2307）、當(dāng)季合約（IC2309）、下季合約（IC2312）為7.19%、3.26%、-0.03%、-1.42%；IM當(dāng)月合約（IM2306）、次月合約（IM2307）、當(dāng)季合約（IM2309）、下季合約（IM2312）為0.27%、-0.15%、-1.98%、-2.14%。建議空頭資金近月開倉，多頭資金遠(yuǎn)月開倉。
　　移倉建議：根據(jù)6月7日的數(shù)據(jù)，剔除分紅后IF當(dāng)月合約（IF2306）移倉至次月合約（IF2307）、當(dāng)季合約（IF2309）、下季合約（IF2312）的年化移倉成本為-4.89%、-3.22%、-2.27%；IH當(dāng)月合約（IH2306）移倉至次月合約（IH2307）、當(dāng)季合約（IH2309）、下季合約（IH2312）為-1.09%、-2.71%、-3.85%；IC當(dāng)月合約（IC2306）移倉至次月合約（IC2307）、當(dāng)季合約（IC2309）、下季合約（IC2312）為-2.26%、0.75%、1.85%；剔除分紅后IM當(dāng)月合約（IM2306）移倉至次月合約（IM2307）、當(dāng)季合約（IM2309）、下季合約（IM2312）為-2.14%、1.23%、1.80%。在IF、IC和IM合約操作上，建議空頭資金近月移倉，多頭資金遠(yuǎn)月移倉。
　　期權(quán)波動(dòng)率校正：截至6月7日分紅校正后，IO2306看漲期權(quán)加權(quán)隱波上升6.18%，IO2306看跌期權(quán)加權(quán)隱波下降2.58%；IO2306看漲看跌期權(quán)隱波差額均值上升9.16%；IO2307看漲看跌期權(quán)隱波差額均值上升11.35%。隨著分紅季臨近，分紅對(duì)隱波的影響在06、07合約上的表現(xiàn)更加明顯。截至6月7日分紅校正后，MO2306看漲期權(quán)加權(quán)隱波上升3.45%，MO2306看跌期權(quán)加權(quán)隱波下降1.96%；MO2306看漲看跌期權(quán)隱波差額均值上升6.47%；MO2307看漲看跌期權(quán)隱波差額均值上升2.33%。MO期權(quán)隱波受到的分紅影響相較于IO期權(quán)較低，但分紅影響也開始逐步顯現(xiàn)。