>> 申萬宏源-指數(shù)基金產(chǎn)品研究系列報告之一百六十八：廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF-230608
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
大小： |
879KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
申萬宏源 |
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作者： |
宋施怡,鄧虎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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央企主題新基金——廣發(fā)基金央企紅利50ETF(認(rèn)購代碼：560703/基金代碼：560700）主要選取國務(wù)院國資委下屬現(xiàn)金分紅或回購總額占總市值比率較高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映央企股東回報主題上市公司證券的整體表現(xiàn)，基金經(jīng)理為羅國慶先生。該ETF跟蹤中證國新央企股東回報指數(shù)（932039.CSI），追求緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。基金于2023年5月24日成立，于2023年6月6日上市交易?；鸸芾碣M率為0.50%、托管費率為0.05%（數(shù)據(jù)來自Wind）。
中證國新央企股東回報指數(shù)（指數(shù)代碼：932039.CSI，指數(shù)簡稱：央企股東回報）中證國新央企股東回報指數(shù)由國新投資有限公司定制，于2022年11月16日發(fā)布，指數(shù)基日為2016年12月30日。指數(shù)主要選取國務(wù)院國資委下屬現(xiàn)金分紅或回購總額占總市值比率較高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映央企股東回報主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。
中特估概念火熱，央企估值有望迎來重塑。央企上市公司是資本市場的基礎(chǔ)和支柱。央企上市公司估值低于市場平均，有望迎來重塑。截至2023年6月7日，中證央企指數(shù)市盈率TTM為10.18，低于全市場中證全指的16.55，明顯低于中證民企指數(shù)的39.03（數(shù)據(jù)來自Wind）。近日上交所召開“發(fā)現(xiàn)央企投資價值，促進(jìn)央企估值回歸”交流會，再提及引導(dǎo)央企投資價值發(fā)現(xiàn)，推動央企估值回歸合理水平。實體經(jīng)濟(jì)與央企相輔相成。在供給側(cè)改革的背景下，近些年央企調(diào)整結(jié)構(gòu)、優(yōu)化配置，改革成效不斷顯現(xiàn)，為實體經(jīng)濟(jì)釋放活力。
高分紅護(hù)航指數(shù)收獲穩(wěn)健業(yè)績。央企在分紅金額與增長性方面表現(xiàn)優(yōu)秀，超過一半上市公司連續(xù)5年分紅，五分之一上市公司連續(xù)3年紅利增長，體現(xiàn)其較高的分紅質(zhì)量。紅利因子策略加持也為央企股東回報指數(shù)帶來更穩(wěn)定的收益和更強(qiáng)的下跌保護(hù)。
低估值優(yōu)勢帶來更大安全邊際和估值回歸空間：央企股東回報市盈率相較寬基指數(shù)具有明顯的低估值優(yōu)勢，在央企主題指數(shù)中估值水平也相對偏低。伴隨央企改革進(jìn)行，未來央企估值回歸合理水平，低估值意味著更高的增長空間。
歷史業(yè)績優(yōu)異。截止至2023年6月6日，央企股東回報指數(shù)年化收益率8.75%，年化波動19.20%，在高分紅提供抗跌能力的同時保留一定的彈性，在市場上行時更好地把握投資機(jī)會（數(shù)據(jù)來自Wind）。
風(fēng)險提示：本報告對于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在定波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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