>> 申萬宏源-基于富國股票ETF投資策略研究：2023年5月ETF組合構(gòu)建-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
大?。?/td>
| 1159KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋施怡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
從發(fā)展歷程來看，國內(nèi)股票ETF市場布局經(jīng)歷了寬基——行業(yè)、主題——風(fēng)格——增強(qiáng)的歷程。截止至2023年4月28日，從數(shù)量上看，以行業(yè)/主題ETF為主，行業(yè)ETF共有112只，規(guī)模合計(jì)2438.99億元，主題ETF共有349只，規(guī)模合計(jì)3701.43億元，而從規(guī)模上看，則以寬基ETF為主，寬基ETF共有152只，規(guī)模合計(jì)5514.98億元。
自2011年1月30日，富國基金首次推出上證綜指ETF以來，持續(xù)在ETF領(lǐng)域進(jìn)行深耕。2019年起，富國基金ETF布局速度有所加快，持續(xù)發(fā)行多只ETF。截至2023年4月28日，富國基金旗下共有38只股票ETF，規(guī)模合計(jì)430.99億元；此外還有1只貨幣ETF、1只債券ETF和1只商品ETF，規(guī)模合計(jì)39.61億元。富國基金在布局時既涵蓋主要寬基指數(shù)，例如上證綜指、創(chuàng)業(yè)板、雙創(chuàng)50、中證1000等，也有細(xì)分主題指數(shù)，例如軍工龍頭、農(nóng)業(yè)等。
本月組合名單為農(nóng)業(yè)ETF（159825）、綠電50ETF（561170）、大數(shù)據(jù)ETF（515400）、證券龍頭ETF（515850）以及銀行龍頭ETF（515280）。農(nóng)業(yè)ETF、大數(shù)據(jù)ETF進(jìn)入組合的原因主要在于凈利潤同比增長率以及未來一致預(yù)期凈利潤增長率持續(xù)高企；綠電50ETF、證券龍頭ETF、銀行龍頭ETF進(jìn)入組合的原因在于指數(shù)在過去1個月的表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，具有一定動量效應(yīng)。根據(jù)申萬策略觀點(diǎn)，一季報并不是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和央企改革主題邏輯驗(yàn)證的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，后續(xù)改善驗(yàn)證仍有較大的空間。新能源依然是23Q1業(yè)績驗(yàn)證的亮點(diǎn)。
ETF網(wǎng)格交易：網(wǎng)格交易策略就是選擇一個合適的基準(zhǔn)價，設(shè)定好的漲幅與跌幅，以及需要成交數(shù)量，在達(dá)到這個條件，對買賣的行為進(jìn)行機(jī)械化的操作。除了央企創(chuàng)新ETF外，富國ETF在采用網(wǎng)格交易策略之后相對于標(biāo)的指數(shù)均獲取了超額收益，整體的超額收益位于-23.01%-24.74%。其中消費(fèi)50ETF在網(wǎng)格交易取得的超額收益最高，為24.74%。
風(fēng)險提示：本報告對于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
|
|
