>> 東方證券-機械設(shè)備行業(yè)2023年6月國鐵集團動車組招標動態(tài)跟蹤：出行恢復確定性強，動車組單次招標量大幅提升-230608
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 331KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊震 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
國鐵集團單次招標量大幅提升。2023年6月5日，國鐵集團發(fā)布時速350公里復興號智能配置動車組采購項目招標公告，招標動車組8輛編組85組，16輛編組18組；共計103組，此次招標系近3年最大批量招標，單次招標量大幅提升。
過去兩年動車組招標受疫情影響。國鐵集團2022年招標時速350公里動車組8輛編組58組，16輛編組6組；時速200公里城際動車組4輛編組4組，8輛編組3組；時速160公里動車組43組；共計114組。2021年招標速350公里動車組8輛編組9組；時速160公里動車78組；共計87組。
預計高鐵新建里程創(chuàng)2021年以來新高。根據(jù)國鐵集團年初工作會議，2023年國家鐵路預計完成旅客發(fā)送量26.9億人次，同比增長67.6%；預計完成貨物發(fā)送量39.7億噸，同比增長1.8%；全面完成國家鐵路投資任務，高質(zhì)量推進川藏鐵路等國家重點工程，預計投產(chǎn)新線3000公里以上，其中高鐵2500公里。2022年全國新投產(chǎn)高鐵2082公里，2021年全國新投產(chǎn)高鐵2168公里，2023年高鐵新投產(chǎn)里程將數(shù)創(chuàng)近3年新高。
出行恢復確定性強，車輛招標向好發(fā)展。2023年出行恢復確定性強，鐵路客運量大幅增長，有望帶來國鐵集團業(yè)績恢復，有利于車輛采購；從國鐵集團業(yè)績來看，23Q1營業(yè)收入同比+18.17%，歸母凈利潤同比大幅減虧64.58%；22Q3-23Q1，連續(xù)3個季度經(jīng)營持續(xù)改善，業(yè)績恢復可期。同時疫情期間受到影響的招標量有望回補；我們認為動車組招標在未來幾年均有望保持較高水平。
投資建議與投資標的
隨著疫情影響逐漸減弱，出行恢復確定性強，我們認為國鐵集團車輛招標在未來幾年均有望保持較高水平，軌交產(chǎn)業(yè)鏈有望受益，建議關(guān)注有望受益于車輛招標持續(xù)高景氣的中國中車(601766，未評級)；有望受益于智慧軌交發(fā)展，帶來信號系統(tǒng)訂單增長的交控科技(688015，未評級)、中國通號(688009，未評級)；有望受益于高鐵新建，盾構(gòu)機下游市場逐步打開的中鐵工業(yè)(600528，未評級)、鐵建重工(688425，未評級)。
風險提示
經(jīng)濟恢復不及預期；基建投資增速低于預期；原材料價格波動
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