>> 國泰君安-汽車行業(yè)2023年5月乘用車銷量數(shù)據(jù)點評：環(huán)比持續(xù)恢復(fù)，看好6月繼續(xù)環(huán)比增長-230608
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 541KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳曉飛,多飛舟 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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5月銷量環(huán)比持續(xù)恢復(fù)，6月有望繼續(xù)環(huán)比增長。5月乘用車零售174.2萬輛，同比+28.6%，環(huán)比+7.3%，同比高增主要系去年同期上海、吉林等地疫情影響，環(huán)比持續(xù)改善，主要得益于低價新品大量上市及價格戰(zhàn)熱度消退帶來觀望情緒緩解。6月車企有沖銷量意愿，疊加眾多低價新品車型上市拉升需求，6月銷量有望延續(xù)環(huán)比增長。5月乘用車批發(fā)199.7萬輛，同比+25.4%，環(huán)比+12.4%。5月轎車、SUV、MPV實現(xiàn)批發(fā)90.0/100.6/9.1萬輛，同比+13.0%/+38.0%/+36.2%，環(huán)比+13.4%/+13.0%/-1.6%。
5月新能源批發(fā)環(huán)比改善，滲透率為33.7%。5月新能源批發(fā)67.3萬輛，同比+59.4%，環(huán)比+11.5%，滲透率33.7%，其中純電48.0輛，同比+48.0%，環(huán)比+10.0%；插電混動19.4萬輛，同比+98.0%，環(huán)比+16.0%；普混6.2萬輛，同比+7%，環(huán)比+0%。5月新能源批發(fā)銷量環(huán)比有所改善，其中混動車型環(huán)比表現(xiàn)優(yōu)于純電車型。
自主品牌份額同比顯著提升，頭部自主車企表現(xiàn)優(yōu)異。5月自主品牌零售87萬輛，同比+41.0%，環(huán)比+11.0%，市場份額50.3%，同比增長4個百分點。5月主流合資零售62萬輛，同比+12.0%，環(huán)比+2.0%，其中德系份額20.6%，同比下降2.4個百分點，日系份額18.0%，同比下降2.9個百分點，美系份額8.1%，同比增長1.2個百分點。5月自主品牌在新能源市場與出口市場獲得明顯增量，比亞迪、長安、奇瑞、吉利等品牌份額提升明顯。
短期交易重心為特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈。繼續(xù)推薦三條主線。高景氣度新能源化主線，推薦標(biāo)的多利科技、愛柯迪、瑞鵠模具、雙環(huán)傳動、新泉股份、嶸泰股份、旭升集團、拓普集團等；智能化主線，推薦標(biāo)的德賽西威、伯特利、上聲電子、星宇股份、科博達、華陽集團、華域汽車等；自主品牌主線，推薦標(biāo)的理想汽車、長安汽車、吉利汽車、長城汽車、比亞迪、春風(fēng)動力、福耀玻璃等，受益標(biāo)的江淮汽車等。
風(fēng)險提示：原材料漲價的風(fēng)險；不可控因素導(dǎo)致供給/需求雙下行的風(fēng)險；后續(xù)車市刺激政策低于預(yù)期的風(fēng)險。
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