>> 信達證券-石油加工行業(yè)大煉化周報：聚酯成本端支撐上行，長絲價格及盈利回暖-230611
| 上傳日期： |
2023/6/11 |
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| 2845KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
左前明 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
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國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤：國內(nèi)重點大煉化項目本周價差為2376.89元/噸，環(huán)比增加62.85元/噸（+2.72%）；國外重點大煉化項目本周價差為1056.95元/噸，環(huán)比增加9.02元/噸（+0.86%），本周布倫特原油周均價為75.40美元/桶，環(huán)比增長-1.60%。
【煉油板塊】周前期，OPEC+延長減產(chǎn)計劃，疊加沙特深化減產(chǎn)，蓋過了加息前景不明確的影響，國際油價震蕩上漲。周后期，對全球經(jīng)濟增長放緩可能減少能源需求的擔憂超過了沙特進一步減產(chǎn)的承諾的影響，國際油價有所回跌。成品油方面，國內(nèi)汽油價格上漲，柴油、航煤價格下跌，海外成品油價格整體上行。
【化工板塊】本周國際原油價格震蕩下跌，成本面支撐一般，需求面支撐較弱勢，產(chǎn)品價格總體偏震蕩運行。其中聚乙烯供應端小幅增長，價格震蕩上行；EVA下游無明顯好轉(zhuǎn)，價格重心下跌；純苯下游受裝置效益下行影響，需求面依然弱勢；苯乙烯、丙烯腈和MMA供需面支撐不足，市場走勢下行；聚丙烯和聚碳酸酯需求端表現(xiàn)不佳，價格弱勢下行。
【聚酯板塊】本周國際原油價格震蕩下跌，但PX需求端支撐尚好，價格重心上行；乙二醇下游剛需支撐，價格重心持穩(wěn)。本周PTA裝置開工率小幅提升，下游聚酯端開工率維持在高位，推動價格重心上行。長絲方面，下游市場新單匱乏，市場交投氣氛清淡，需求端支撐偏弱；短纖方面，成本端支撐一般，需求端持續(xù)弱勢，價格維穩(wěn)運行。瓶片市場需求走弱，價格小幅下跌。
6大煉化公司漲跌幅：截止2023年6月9日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅為新鳳鳴（+2.43%）、桐昆股份（+4.31%）、恒逸石化（-1.34%）、東方盛虹（-1.58%）、榮盛石化（-3.27%）、恒力石化（-9.90%）。近一月漲跌幅為新鳳鳴（+5.09%）、桐昆股份（-3.82%）、恒力石化（-8.44%）、東方盛虹（-9.49%）、恒逸石化（-9.77%）、榮盛石化（-11.21%）。
風險因素：（1）大煉化裝置投產(chǎn)、達產(chǎn)進度不及預期。（2）宏觀經(jīng)濟增速嚴重下滑，導致需求端嚴重不振。（3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動。
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