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行情回顧
　　截至6月11日收盤(pán)，PTA主力合約收于5512元/噸，環(huán)比上漲0.73%；乙二醇主力合約收于3957元/噸，環(huán)比持平。周初受成本端走強(qiáng)及需求強(qiáng)勁雙向支撐市場(chǎng)上漲，然宏觀表現(xiàn)仍牽制市場(chǎng)，疊加TA供應(yīng)增量依舊拖累，市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　PTA方面：OPEC加深減產(chǎn)后對(duì)盤(pán)面提供進(jìn)一步支撐，但利好程度呈現(xiàn)弱化狀態(tài)，TA上方驅(qū)動(dòng)不足。供需面來(lái)看，隨著前期檢修裝置陸續(xù)重啟，且考慮到近期PTA加工費(fèi)尚可，預(yù)估6月新增檢修有限，開(kāi)工率有回升預(yù)期，6月中下旬供應(yīng)格局偏寬松。終端紗線庫(kù)存高位且多數(shù)品牌方服裝庫(kù)存壓力猶存，終端減產(chǎn)壓力較大，負(fù)反饋傳導(dǎo)到原料端預(yù)期升溫。
　　乙二醇方面：近期乙二醇開(kāi)工率回升至54%偏上，后續(xù)仍有浙江石化、新疆天業(yè)、廣匯等裝置重啟計(jì)劃。新裝置方面，三江石化乙二醇負(fù)荷已提升至高位，前期6-7月份貨源外售積極。終端方面，部分階段性訂單交貨后，終端新訂單偏弱及常規(guī)貨庫(kù)存高企，本周江浙終端開(kāi)工率局部回落。
　　庫(kù)存：本周PTA庫(kù)存天數(shù)環(huán)比-0.23天；截止6.5華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約102.2萬(wàn)噸附近，環(huán)比上期增加1萬(wàn)噸。近期港口到港增多，華東主港庫(kù)存小幅累積。
　　下周行情回顧
　　聚酯：成本端支撐不足疊加供需偏寬松預(yù)期，PTA反彈空間有限，關(guān)注5600附近壓力位。
　　乙二醇方面，近期開(kāi)工率已從低點(diǎn)恢復(fù)，海外供應(yīng)逐步增量中?？棛C(jī)負(fù)荷下滑，滌絲進(jìn)入累庫(kù)期，后續(xù)供應(yīng)壓力增加。
　　操作建議
　　PXN高位難以維持及PTA供需偏累庫(kù)格局可單邊試空09合約；乙二醇供需結(jié)構(gòu)將逐步轉(zhuǎn)向于平衡及累庫(kù)，09不建議布局多單。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　油價(jià)大漲終端訂單明顯改善