>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場策略周報-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 9064KB |
| 格式： |
pdf 共117頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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宏觀市場方面，美眾院通過債務(wù)上限法案，為避免美國債務(wù)違約邁出重要一步。美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加33.9萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。美聯(lián)儲下周將召開貨幣政策會議，投資者大多預(yù)計該機(jī)構(gòu)6月暫停加息，7月份最后一次加息。美國4月貿(mào)易逆差繼續(xù)擴(kuò)大。關(guān)注下周5月的通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲政策會議和未來政策立場。國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，低于預(yù)期。非制造業(yè)PMI仍高于臨界點，延續(xù)恢復(fù)性增長。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.9%，比上月下降1.5個百分點，繼續(xù)保持在景氣區(qū)間，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。此外，財新PMI超市場預(yù)期，提振市場情緒。5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期。5月CPI同比上升0.2%，PPI同比下降4.6%，略低于市場預(yù)期。關(guān)注下周的社融數(shù)據(jù)。
當(dāng)前市場走勢風(fēng)險偏好回落，商品市場整體波動加大，且未來海外衰退預(yù)期仍較大，與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種，操作上建議還是以防御性策略為主。國內(nèi)品種方面，等待政策面消息及趨勢反轉(zhuǎn)確認(rèn)，謹(jǐn)慎抄底追漲。具體品種來看，參與波段趨勢性行情的投資者，可關(guān)注油脂、白糖、銅、螺紋、鐵礦石、黃金等品種。參與波動率交易投資者，可把握日間、日內(nèi)Gamma機(jī)會，可關(guān)注原油、鐵礦、螺紋等期權(quán)品種。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理。
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