>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)周報(bào)：高庫存壓力不減，PVC低位震蕩整理-230609
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 2235KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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摘要：
PVC期貨呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，前低附近存在較強(qiáng)支撐，盤面走勢(shì)略顯僵持。市場(chǎng)參與者心態(tài)謹(jǐn)慎，觀望情緒較濃。國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛一般，各地區(qū)主流價(jià)格短暫上漲后再度回落，高價(jià)貨源成交難度較大。與期貨相比，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)近期一直處于貼水狀態(tài)，點(diǎn)價(jià)貨源優(yōu)勢(shì)不明顯，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)交投不活躍。上游原料電石走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，成本端松動(dòng)。電石降價(jià)速度加快，烏海、寧夏等地出廠價(jià)連續(xù)下調(diào)300元/噸，采購價(jià)下調(diào)150-200元/噸，陸續(xù)突破年內(nèi)低點(diǎn)。原料蘭炭價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，形成較大拖累。電石貨源供應(yīng)增加，廠家積極降價(jià)促銷。下游PVC企業(yè)對(duì)電石需求下降，在自身面臨較大成本壓力下，打壓電石采購價(jià)。電石市場(chǎng)供需關(guān)系轉(zhuǎn)弱，利空因素尚未完全消化，價(jià)格或繼續(xù)回落，成本端難以提供有力支撐。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)接單情況不佳，廠區(qū)庫存大幅高于去年同期水平，保證出貨為主，報(bào)價(jià)穩(wěn)中走低，整體出貨一般。PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源充裕，廠家暫無挺價(jià)意向。近期新增五家檢修企業(yè)，雖然部分前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)重啟，PVC行業(yè)開工水平仍有所下降，回落至72.04%。后期僅有一套裝置計(jì)劃檢修，PVC開工率大穩(wěn)小動(dòng)為主。由于裝置集中檢修期已過，PVC行業(yè)開工后期將逐步回升，損失產(chǎn)量下滑。下游市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎，受到買漲不買跌心態(tài)的影響，整體買氣不足，主動(dòng)詢盤匱乏。下游企業(yè)逢低適量剛需補(bǔ)貨，對(duì)高價(jià)貨源存在抵觸心理。貿(mào)易商成交放量有限，持貨意愿降低，實(shí)際商談價(jià)格存在讓利空間。下游工廠訂單情況不佳，近期開工繼續(xù)小幅回落，對(duì)PVC剛性需求減弱。下游制品廠存在產(chǎn)成品庫存，且原料庫存水平偏高，多消化固有庫存為主。海外需求不佳，PVC出口接單有限，外貿(mào)提振偏弱。華東及華南地區(qū)到貨穩(wěn)定，市場(chǎng)去庫不暢，社會(huì)庫存止跌回升，重回40萬噸上方，大幅高于去年同期水平23.47%。需求表現(xiàn)持續(xù)低迷，PVC市場(chǎng)維持高庫存狀態(tài)，面臨壓力不減，基本面缺乏利好驅(qū)動(dòng)，期價(jià)震蕩洗盤為主，重心在5600-5850內(nèi)波動(dòng)，短期行情仍偏弱。
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