>> 萬聯(lián)證券-美容護理行業(yè)周觀點：愛美客啟動新一款“PLLA-PEG”產(chǎn)品NMPA臨床研究-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
大小： |
1080KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯,李瀅 |
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行業(yè)核心觀點：
隨著618、情人節(jié)、國慶假期等多個節(jié)日的催化，未來消費數(shù)據(jù)有望環(huán)比持續(xù)向好。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費場景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來復(fù)蘇彈性較大；中長期來看，顏值經(jīng)濟下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美、化妝品龍頭公司經(jīng)歷了長達(dá)幾個月的回調(diào)后，估值已處于低位，投資價值顯現(xiàn)。②黃金珠寶：短期來看，隨著金價上漲以及被延后的婚嫁需求逐步釋放，黃金珠寶企業(yè)業(yè)績迎來強反彈；中長期來看，“悅己”觀念之下的日常消費、送禮、投資等多場景滲透率的提升驅(qū)動行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級品牌、開發(fā)新品等搶占市場，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實施以來，全國各地政府出臺多條生育激勵和補貼措施，預(yù)計未來隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機會。
投資要點：
行情回顧：上周（6月5日-6月11日）上證綜指上漲0.04%、申萬美容護理指數(shù)下跌3.89%，申萬美容護理指數(shù)跑輸上證綜指3.93個百分點，在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第30；從年初至今，上證綜指上漲4.60%、申萬美容護理指數(shù)下跌15.46%，申萬美容護理指數(shù)跑輸上證綜指20.06個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中漲幅排名第30。
行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：2023年4月社會消費品零售總額同比+18.40%，其中，商品零售收入同比+15.90%，餐飲收入同比+43.80%。細(xì)分品類中，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比+44.70%、化妝品類零售額同比+24.30%。②原材料價格數(shù)據(jù)：上周黃金上漲12.49美元至1960.49美元/盎司，白銀上漲0.66美元至24.27美元/盎司。
上市公司重要公告：ST美谷發(fā)布股份拍賣公告，華東醫(yī)藥、拉芳家化發(fā)布權(quán)益分派公告，朗姿股份、孩子王發(fā)布股份收購暨關(guān)聯(lián)交易公告，上海家化發(fā)布股份回購注銷公告，片仔癀發(fā)布董事辭任公告，豫園股份發(fā)布向特定對象發(fā)行股票公告，愛嬰室、孩子王發(fā)布股份減持及進展相關(guān)公告。
行業(yè)重要事件：①旅游業(yè)及消費復(fù)蘇提振香港地區(qū)珠寶零售；②打造皮膚屏障修護新標(biāo)桿，綻妍重磅發(fā)布《醫(yī)美術(shù)后科學(xué)修護指南》；③瑞藍(lán)新品Restylane Eyelight獲美國FDA批準(zhǔn)上市，用于改善黑眼圈；④愛美客啟動新一款“PLLA-PEG”產(chǎn)品NMPA臨床研究。
風(fēng)險因素：經(jīng)濟下行風(fēng)險、消費復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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