久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌0.65%，申萬(wàn)電子行業(yè)下跌2.14%，跑輸指數(shù)1.49pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第26位。建議關(guān)注半導(dǎo)體、AI和消費(fèi)電子等領(lǐng)域，半導(dǎo)體領(lǐng)域推薦半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料和先進(jìn)封裝賽道，AI領(lǐng)域推薦AI芯片和AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈，消費(fèi)電子領(lǐng)域推薦VR頭顯終端產(chǎn)業(yè)鏈。
　　投資要點(diǎn)：
　　臺(tái)積電先進(jìn)封裝產(chǎn)能告急，部分訂單已經(jīng)外溢：先進(jìn)封裝工藝能將多個(gè)高性能算力芯片集成在一個(gè)系統(tǒng)中，實(shí)現(xiàn)異構(gòu)計(jì)算以提升算力，滿足AI芯片所需的性能。目前市場(chǎng)對(duì)AI服務(wù)器、AI芯片的需求不斷增長(zhǎng)，對(duì)算力芯片的性能也提出了更高要求，從而帶動(dòng)了先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)的需求。臺(tái)積電作為國(guó)際領(lǐng)先廠商，其先進(jìn)封裝產(chǎn)能告急彰顯了產(chǎn)業(yè)供不應(yīng)求的狀態(tài)。建議關(guān)注供不應(yīng)求及國(guó)產(chǎn)替代背景下封測(cè)廠、晶圓廠及先進(jìn)封裝上游半導(dǎo)體設(shè)備的需求增長(zhǎng)。
　　蘋(píng)果推出多款新品，為硬件端注入活力：此次蘋(píng)果發(fā)布會(huì)新品在硬件性能上有較大提升，MR產(chǎn)品的定價(jià)相對(duì)較高，短期來(lái)看量產(chǎn)普及存在不確定性，但中長(zhǎng)期對(duì)技術(shù)發(fā)展方向具有一定的指引作用。M2 Ultra以UltraFusion先進(jìn)封裝技術(shù)將兩塊M2 Max晶粒拼接，搭載1340億個(gè)晶體管，比上一代M1 Ultra多出200億個(gè)，達(dá)到Mac電腦芯片性能新巔峰，建議關(guān)注先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)；Vision Pro采用集成了MacOS、iOS和iPadOS的創(chuàng)新系統(tǒng)VisionOS。該系統(tǒng)是首個(gè)基于空間計(jì)算的操作系統(tǒng)，增加3D內(nèi)容引擎、實(shí)時(shí)執(zhí)行引擎，同時(shí)該系統(tǒng)可以兼容蘋(píng)果生態(tài)應(yīng)用。此外頭顯采用Micro OLED顯示屏，可達(dá)2300萬(wàn)像素、單眼分辨率超4K，實(shí)現(xiàn)廣色域和高動(dòng)態(tài)范圍，較傳統(tǒng)LCD屏幕優(yōu)勢(shì)顯著，建議關(guān)注MicroOLED作為高端顯示屏的增量需求；蘋(píng)果各個(gè)新品逐步量產(chǎn)落地還將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)零部件及代工企業(yè)。
　　行業(yè)估值高于歷史中樞：目前SW電子行業(yè)PE（TTM）為50.67倍，高于2018年至今平均值44.94倍，行業(yè)估值高于歷史中樞水平。上周日均交易額834.86億元，交易活躍度小幅下降。
　　上周電子板塊上漲個(gè)股數(shù)較多：上周申萬(wàn)電子行業(yè)446只個(gè)股中，上漲100只，下跌342只，持平4只，上漲比例為22.42%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：中美科技摩擦加劇；消費(fèi)需求不及預(yù)期；技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程不及預(yù)期；新品銷(xiāo)量不及預(yù)期。