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投資建議：非銀板塊二季度業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)延續(xù)，持續(xù)推薦壽險(xiǎn)&券商板塊
　　互聯(lián)網(wǎng)金融與券商業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)延續(xù)，持續(xù)推薦。1）本周兩市日均成交額8963.27億元，環(huán)比-5.22%，日均換手率1.27%，環(huán)比-6.45BP，市場(chǎng)熱度略有回落；2）一季度自營(yíng)已顯著帶動(dòng)券商業(yè)績(jī)回暖，二季度以來(lái)，市場(chǎng)熱度提升推動(dòng)收費(fèi)類(lèi)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?，券商盈利能力有望繼續(xù)上行；3）近年來(lái)傳統(tǒng)券商紛紛布局金融科技領(lǐng)域，加大了信息技術(shù)投入，以科技平臺(tái)賦能財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)交易等業(yè)務(wù)，其中華泰證券研發(fā)投入券業(yè)排名第一，成功打造了“漲樂(lè)財(cái)富通”、“行知”等領(lǐng)先科技平臺(tái)，重點(diǎn)推薦；4）長(zhǎng)期來(lái)看，一方面垂直財(cái)經(jīng)領(lǐng)域是AIGC商業(yè)化落地的適宜土壤，隨著人工智能科技的快速發(fā)展，看好具備“平臺(tái)+用戶+技術(shù)”三大優(yōu)勢(shì)的同花順；另一方面券商財(cái)富管理賽道仍具備較為確定的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，看好成長(zhǎng)性與韌性兼?zhèn)涞拇N(xiāo)和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)龍頭，重點(diǎn)推薦東方財(cái)富、中信證券和中金公司H。
　　壽險(xiǎn)負(fù)債端修復(fù)持續(xù)，看好資負(fù)雙擊空間。1）主線邏輯來(lái)自于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，資產(chǎn)端修復(fù)有效帶動(dòng)行業(yè)估值快速抬升；同時(shí)增強(qiáng)龍頭險(xiǎn)企負(fù)債端回暖的確定性和彈性，資負(fù)雙擊之下具備充足的上行空間；2）基數(shù)效應(yīng)結(jié)合個(gè)險(xiǎn)渠道特征判斷負(fù)債端回暖趨勢(shì)仍將延續(xù)，把握二季度確定性的改善機(jī)會(huì)；3）行業(yè)2023年P(guān)EV僅為0.42-0.80倍，性價(jià)比處于較高水平，其中負(fù)債端確定性強(qiáng)且資產(chǎn)端彈性較好的國(guó)壽0.80倍、資產(chǎn)負(fù)債兩端空間充足的新華0.42倍，重點(diǎn)推薦。
　　租賃行業(yè)特色企業(yè)逐步展現(xiàn)出盈利優(yōu)越性，中長(zhǎng)期看好細(xì)分領(lǐng)域龍頭。頭部租賃企業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管周期市場(chǎng)份額穩(wěn)定擴(kuò)張，短期內(nèi)受監(jiān)管影響規(guī)模增長(zhǎng)放緩，但低利率環(huán)境有利于息差擴(kuò)大穩(wěn)定盈利水平，看好轉(zhuǎn)型周期中特色租賃企業(yè)的成長(zhǎng)性，推薦江蘇租賃。
　　核心數(shù)據(jù)跟蹤
　　券商：本周權(quán)益市場(chǎng)整體震蕩，滬深300環(huán)比-0.7%，日均成交環(huán)比-5.22%，兩融余額環(huán)比0.87%，滬港通凈流入31.57億元，深港通凈流出14.27億元。
　　保險(xiǎn)：上市險(xiǎn)企4月月度保費(fèi)增速回落；5年期國(guó)債收益率-0.02bp至2.4340%。
　　行業(yè)新聞&重點(diǎn)公司公告
　　新聞：上交所推出科創(chuàng)50ETF期權(quán)；中證協(xié)發(fā)布《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理實(shí)施細(xì)則》等4項(xiàng)自律規(guī)則。
　　公告：中國(guó)人保發(fā)行資本補(bǔ)充債券120億元；中銀證券股東云投集團(tuán)擬減持股份不超過(guò)1.74%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、權(quán)益市場(chǎng)大幅回調(diào)；
　　2、監(jiān)管政策收緊。