>> 華創(chuàng)證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：六大行下調(diào)存款利率，新房市場環(huán)比下降-230613
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
大?。?/td>
| 1126KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
單戈 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
板塊行情：本周（6月5日-6月9日）申萬一級行業(yè)指數(shù)中，房地產(chǎn)指數(shù)上漲1.2%，在31個一級行業(yè)板塊中排名第6位，地產(chǎn)板塊保持前列。京投發(fā)展周漲幅達48.1%，融信中國上漲15.6%。
公司動態(tài)：1）萬科A與騰訊簽約戰(zhàn)略合作，企業(yè)微信將成為萬科移動數(shù)字化“底座”，連通房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)服務(wù)、長租公寓等8大業(yè)務(wù)；2）融創(chuàng)中國提請股東大會授權(quán)董事發(fā)行不超已發(fā)行股份數(shù)目20%新股份；3）保利發(fā)展125億元定增獲上交所通過，擬投資于廣州保利領(lǐng)秀海、西安保利天匯等15個項目。
銷售端：需求端動力不足，新房市場出現(xiàn)下滑。1）從我們監(jiān)測的21城數(shù)據(jù)來看，本周21城商品房單日平均成交面積環(huán)比下降15%，同比上升14%。2）從我們監(jiān)測的11城數(shù)據(jù)來看，二手房日均成交環(huán)比下降3%。
政策要聞：中央層面：1）易會滿在第十四屆陸家嘴論壇發(fā)言，表明證監(jiān)會將研究資本市場差異化的制度安排，健全多層次資本市場體系，加大股債融資、并購重組、REITS等產(chǎn)品創(chuàng)新和制度供給。2）六家國有大行集體下調(diào)人民幣存款利率，活期存款利率由0.25%降至0.2%，已低于0.35%的央行基準利率; 2、3、5年期定期存款利率分別下調(diào)10、15、15個基點至2.05%、2.45%、2.5%。地方層面：1）深圳：加大住房保障力度，23年擬通過城市更新和土地整備規(guī)劃籌集保障性住房（含配套宿舍）3.4萬套；通過城中村改造，籌集保障性住房5.2萬套（間），改造后的租金以不漲為原則。2）廣東：購房租房政策向多子女家庭傾斜；發(fā)布《廣東省基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點申報輔導(dǎo)手冊》，為廣東省基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域原始投資人、投資者等提供支持和指導(dǎo)。3）北京：明確共有產(chǎn)權(quán)住房回購及上市交易細則。4）北京、重慶：提高公積金租房額度，加大對多子女家庭租房的政策支持。
政策點評：本周各地堅持因城施策，深圳加大保障性住房支持力度，北京、重慶提高公積金租房額度、廣東政策向多子女家庭傾斜。整體來看，政策堅持房住不炒，以支持剛需和改善性需求為主。
投資策略：本周新房成交環(huán)比下滑，需求端動力不足。預(yù)計2023年仍以震蕩行情為主，建議基于估值左側(cè)布局，賺取高勝率收益，推薦方向仍為“兩個中心，一個基本點”，1）以高能級城市復(fù)蘇為中心，關(guān)注高能級城市土儲占比高或者2022年在高能級城市逆勢發(fā)力拿地的公司；2）以國央企估值修復(fù)為中心，在行業(yè)信用坍塌重塑的過程中，國央企享受天然優(yōu)勢，銷售、拿地、融資端均有顯現(xiàn)，而股權(quán)融資的放開，也將進一步放大該優(yōu)勢，該過程將促使國央企估值得到系統(tǒng)性修復(fù)；3）以逐步建立護城河為基本點，估值中樞的提升仍然是需要剩余收益展望期限的拉長，關(guān)注護城河逐步形成的公司。關(guān)注越秀地產(chǎn)、綠城中國、華潤萬象生活、保利發(fā)展、招商蛇口、華發(fā)股份、天地源、萬科A等。
風(fēng)險提示：微觀傳導(dǎo)機制失靈，仍無法有效終結(jié)房企縮表。
|
|
