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金融期權(quán)市場表現(xiàn)
　　6月7日至13日，標(biāo)的指數(shù)均是震蕩上揚(yáng)，漲幅在0.2~2.1%之間，其中，深證100和滬深300漲幅居前。
　　成交方面，期權(quán)成交活躍度變化不大，日均總成交額為32.67億元，較前周增加0.54%，其中上證50期權(quán)日均成交額為8.12億元，滬深300期權(quán)日均成交額總和為11.13億元，中證1000期權(quán)日均成交額為4.24億元，中證500期權(quán)日均成交額總和為4.35億元，創(chuàng)業(yè)板指期權(quán)日均成交額為3.40億元，深證100期權(quán)日均成交額為0.31億元，科創(chuàng)50期權(quán)日均總成交額為0.85億元。綜合成交和持倉信息來看，投資者對標(biāo)的指數(shù)的情緒整體稍偏謹(jǐn)慎。
　　波動率方面，目前上證50、滬深300波動率指數(shù)在15附近，相對前周小幅回落，仍處于歷史低位，中證500、中證1000波動率指數(shù)在14附近，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50波動率指數(shù)在18-23之間，均處于歷史較低水平；偏度方面，各標(biāo)的偏度指數(shù)稍有提升，處于歷史中等水平?？傮w而言，投資者對標(biāo)的指數(shù)后市的波動預(yù)期偏低，尾部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期中等。
　　從品種間波動率指數(shù)差值來看，滬深300與上證50的差值為-1.2，目前處于近一年較低水平；中證1000與中證500的差值為-0.4，同樣處于近一年較低水平。
　　策略推薦
　　長期來看，仍然可以持有備兌策略，結(jié)合目前的市場趨勢和隱含波動率水平，可以選擇賣出虛值期權(quán)，歷史上備兌策略相對于標(biāo)的指數(shù)可以取得更好的收益風(fēng)險(xiǎn)比，也可以繼續(xù)利用牛市價(jià)差組合做多指數(shù)。
　　中短期來看，可以以中等倉位持有做多波動率的策略。目前各標(biāo)的指數(shù)波動率均處于近一年的低點(diǎn)附近，由于市場的振幅收窄，使得波動率被壓制到較低的位置，相對而言，做多波動率的收益風(fēng)險(xiǎn)比會更高一些。從歷史上看，僅有極低波動的2017年波動率指數(shù)會在18下方停留較長的時(shí)間，其余年份均有快速沖高的過程，從波動率日歷效應(yīng)上來看，5-7月波動率通常會出現(xiàn)一定的提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：突發(fā)事件造成市場劇烈波動的風(fēng)險(xiǎn)。