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光大證券-精測(cè)電子(300567)系列跟蹤報(bào)告之一:半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備國產(chǎn)化持續(xù)受益,新型顯示領(lǐng)域取得較大進(jìn)展-230615
上傳日期:
2023/6/15
大?。?/td>
888KB
格式:
pdf 共5頁
來源:
光大證券
評(píng)級(jí):
增持
作者:
劉凱
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
公司內(nèi)生外延平板顯示、半導(dǎo)體和新能源三大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。公司主要從事顯示、半導(dǎo)體及新能源檢測(cè)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售:在顯示領(lǐng)域的主營產(chǎn)品涵蓋LCD、OLED、Mini/Micro-LED等各類顯示器件的檢測(cè)設(shè)備,包括信號(hào)檢測(cè)系統(tǒng)、OLED調(diào)測(cè)系統(tǒng)、AOI光學(xué)檢測(cè)系統(tǒng)和平板顯示自動(dòng)化設(shè)備等;在半導(dǎo)體領(lǐng)域的主營產(chǎn)品分為前道和后道測(cè)試設(shè)備,包括膜厚量測(cè)系統(tǒng)、光學(xué)關(guān)鍵尺寸量測(cè)系統(tǒng)、電子束缺陷檢測(cè)系統(tǒng)和自動(dòng)檢測(cè)設(shè)備(ATE)等;在新能源領(lǐng)域的主要產(chǎn)品為鋰電池生產(chǎn)及檢測(cè)設(shè)備,主要用于鋰電池電芯裝配和檢測(cè)環(huán)節(jié)等,包括鋰電池化成分容系統(tǒng)、切疊一體機(jī)、鋰電池視覺檢測(cè)系統(tǒng)和BMS檢測(cè)系統(tǒng)等。公司立足平板顯示業(yè)務(wù),積極布局半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備和新能源裝備業(yè)務(wù),三大領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展。
公司平板顯示業(yè)務(wù)在新興領(lǐng)域進(jìn)展順利,未來有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。公司大力推動(dòng)AOI及OLED、MicroOLED、Micro-LED、Mini-LED等新型顯示產(chǎn)品以及智能和精密光學(xué)儀器發(fā)展:在新型顯示領(lǐng)域,AR/VR/MR等頭顯設(shè)備配套檢測(cè)的布局全面、深入且已取得突破性進(jìn)展,其中Micro-OLED、光學(xué)顯示模組(Eyecup)等配套檢測(cè)均已收獲國際知名頭部客戶批量訂單,并完成部分交付;在智能和精密光學(xué)儀器領(lǐng)域,主力產(chǎn)品色彩分析儀、成像式閃爍頻率測(cè)儀、成像式亮度色度儀、AR/VR測(cè)量儀等核心產(chǎn)品打破國外壟斷,陸續(xù)取得研發(fā)、產(chǎn)品突破,獲得了客戶重復(fù)批量訂單。2022年公司平板顯示業(yè)務(wù)收入約21.69億元,同比-1.41%,在總營收中占比79.43%,隨著新興領(lǐng)域的不斷突破,該業(yè)務(wù)未來有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。
公司是國內(nèi)半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè),國產(chǎn)化持續(xù)受益。公司已基本形成在半導(dǎo)體檢測(cè)前道、后道全領(lǐng)域的布局:子公司上海精測(cè)膜厚產(chǎn)品(含獨(dú)立式膜厚設(shè)備)、電子束設(shè)備已取得國內(nèi)一線客戶的批量訂單,OCD設(shè)備獲得多家一線客戶的驗(yàn)證通過,且已取得部分訂單,半導(dǎo)體硅片應(yīng)力測(cè)量設(shè)備也取得客戶訂單并完成交付,明場(chǎng)光學(xué)缺陷檢測(cè)設(shè)備已取得突破性訂單,且已完成首臺(tái)套交付;子公司武漢精鴻主要聚焦自動(dòng)測(cè)試設(shè)備(ATE)領(lǐng)域(主要產(chǎn)品是存儲(chǔ)芯片測(cè)試設(shè)備),老化(Burn-In)產(chǎn)品線在國內(nèi)一線客戶實(shí)現(xiàn)批量重復(fù)訂單,CP/FT產(chǎn)品線相關(guān)產(chǎn)品已取得相應(yīng)訂單并完成交付,目前批量訂單正在積極爭取中。2022年公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收約1.83億元,同比+34.12%,在總營收中的占比為6.69%,占比將持續(xù)提升。截止2023年4月,該業(yè)務(wù)在手訂單約為8.91億元,有望持續(xù)受益于國產(chǎn)化帶來的增量。
公司新能源業(yè)務(wù)綁定優(yōu)質(zhì)客戶,積極開拓國內(nèi)外知名電池廠商。2022年公司與中創(chuàng)新航簽署《戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議》,確定為其鋰電設(shè)備的優(yōu)選合作商,在鋰電設(shè)備領(lǐng)域開展深度合作;同時(shí),子公司常州精測(cè)作為基石投資者參與中創(chuàng)新航港股發(fā)行,進(jìn)一步鞏固、深化雙方戰(zhàn)略合作關(guān)系。另外,公司在新能源領(lǐng)域核心產(chǎn)品化成分容自動(dòng)測(cè)試系統(tǒng)已獲得重復(fù)批量訂單,實(shí)現(xiàn)大批量銷售,切疊一體機(jī)獲得批量訂單,目前正在陸續(xù)的交付過程中。此外,公司正積極開拓與國內(nèi)外知名電池廠商的合作關(guān)系。2022年公司新能源業(yè)務(wù)營收約3.43億元,同比+561.64%,在總營收中的占比為12.56%。截止2023年4月,該業(yè)務(wù)在手訂單約4.82億元,有望維持快速增長
精測(cè)電子股票研究報(bào)告
信達(dá)證券-精測(cè)電子(300567)公司首次覆蓋報(bào)告:立足顯示檢測(cè),全面布局半導(dǎo)體量/檢測(cè)設(shè)備-230606
中信證券-精測(cè)電子(300567)投資價(jià)值分析報(bào)告:半導(dǎo)體量檢測(cè)設(shè)備龍頭,國產(chǎn)替代加速成長-230529
長江證券-精測(cè)電子(300567)自主研發(fā)能力突出,打造增長雙引擎-230513
浙商證券-精測(cè)電子(300567)點(diǎn)評(píng)報(bào)告:半導(dǎo)體前道檢測(cè)設(shè)備業(yè)務(wù)走向爆發(fā)-230427
天風(fēng)證券-精測(cè)電子(300567)業(yè)績符合預(yù)期,半導(dǎo)體、新能源在手訂單大幅提升或指引高增長動(dòng)能-230427
國泰君安-精測(cè)電子(300567)2022年報(bào)、2023一季報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績基本符合預(yù)期,訂單高增看好長期發(fā)展-230425
中信建投-精測(cè)電子(300567)半導(dǎo)體設(shè)備系列報(bào)告:半導(dǎo)體與新型顯示領(lǐng)域的放量值得期待-230425
財(cái)通證券-精測(cè)電子(300567)業(yè)績符合預(yù)期,多項(xiàng)業(yè)務(wù)取得重要突破-230425
平安證券-精測(cè)電子(300567)業(yè)績符合預(yù)期,半導(dǎo)體業(yè)務(wù)拓展順利-230424
東吳證券-精測(cè)電子(300567)2022年報(bào)&2023年一季報(bào)點(diǎn)評(píng):半導(dǎo)體設(shè)備在手訂單大幅增長,進(jìn)入放量階段-230423
更多精測(cè)電子研究報(bào)告
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