>> 東吳證券-晨會紀要-230616
| 上傳日期： |
2023/6/16 |
大小： |
880KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳李 |
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宏觀策略
宏觀點評20230615：刺激來了，5月經(jīng)濟最后一跌？
5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟意味著二季度GDP增速可能跌破7%。根據(jù)我們的估算，由于工業(yè)的放緩和地產(chǎn)投資拖累，二季度GDP有可能環(huán)比零增長，同比6.7%對應(yīng)兩年復(fù)合增速僅為3.5%。因此，我們將2023年GDP增速預(yù)測由此前的5.6%下調(diào)至5.2%。隨著復(fù)蘇動能的衰減，一些結(jié)構(gòu)性的矛盾也被放大，尤其是5月民間投資增速的轉(zhuǎn)負和青年人失業(yè)率繼續(xù)攀升，這些都影響了當(dāng)前市場信心的恢復(fù)。風(fēng)險提示：東盟、俄羅斯及其他新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長不及預(yù)期，對外需拉動不足。疫情二次沖擊風(fēng)險對出口造成拖累。歐美經(jīng)濟韌性超預(yù)期，對于中國出口的拖累不足。
固收金工
固收點評20230614：星帥轉(zhuǎn)2：家電零部件優(yōu)質(zhì)企業(yè)
事件：星帥轉(zhuǎn)2（127087.SZ）于2023年6月14日開始網(wǎng)上申購：總發(fā)行規(guī)模為4.63億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額用于年產(chǎn)2GW高效太陽能光伏組件建設(shè)項目和補充流動資金。我們預(yù)計星帥轉(zhuǎn)2上市首日價格在113.32~126.50元之間，我們預(yù)計中簽率為0.0017%。觀點：我們預(yù)計星帥轉(zhuǎn)2上市首日價格在113.32~126.50元之間，我們預(yù)計中簽率為0.0017%。綜合可比標的以及實證結(jié)果，考慮到星帥轉(zhuǎn)2的債底保護性一般，評級和規(guī)模吸引力一般，我們預(yù)計上市首日轉(zhuǎn)股溢價率在20%左右，對應(yīng)的上市價格在113.32~126.50元之間。我們預(yù)計網(wǎng)上中簽率為0.0017%，建議積極申購。風(fēng)險提示：申購至上市階段正股波動風(fēng)險，上市時點不確定所帶來的機會成本，違約風(fēng)險，轉(zhuǎn)股溢價率主動壓縮風(fēng)險。
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