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事件：
　　國家能源局及國家統(tǒng)計(jì)局公布2023年5月全社會(huì)用電量及能源生產(chǎn)數(shù)據(jù)：
　　2023年5月：全社會(huì)用電量累計(jì)35325億千瓦時(shí)，同比增長5.2%，其中5月用電量7222億千瓦時(shí)，同比增長7.4%；發(fā)電量6886億千瓦時(shí)，同比增長5.6%；原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比增長4.2%；天然氣產(chǎn)量190億立方米，同比增長7.2%。
　　投資要點(diǎn)：
　　電力：5月用電量同比增長7.4%，火電發(fā)電量持續(xù)增長
　　用電端：5月用電量同比增長7.4%，多地5月用電負(fù)荷突破歷史峰值。1-5月，全社會(huì)用電量累計(jì)35325億千瓦時(shí)，同比增長5.2%。其中5月全社會(huì)用電量7222億千瓦時(shí)，同比增長7.4%。一方面是因?yàn)?022年同期受疫情影響用電量基數(shù)較低，二是隨著氣溫升高和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)步推進(jìn)，全國各地用電需求持續(xù)攀升，江蘇、深圳、廣西等地均在今年5月突破了往年同期用電負(fù)荷的歷史峰值，中電聯(lián)預(yù)計(jì)今年全國最高用電負(fù)荷同比增加8000萬千瓦-1億千瓦。分產(chǎn)業(yè)看，第一/二/三產(chǎn)業(yè)及居民5月用電同比增速分別較今年4月用電同比增速環(huán)比+4.6pct/-3.5pct/+3.0pct/+7.3pct。
　　發(fā)電端：電力生產(chǎn)增速略有回落，火電、核電增速加快，水電降幅擴(kuò)大，風(fēng)電增速回落，太陽能發(fā)電由降轉(zhuǎn)增。5月份，發(fā)電6886億千瓦時(shí)，同比增長5.6%，增速比4月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，日均發(fā)電222.1億千瓦時(shí)。1-5月份，發(fā)電34216億千瓦時(shí)，同比增長3.9%。分品種看，5月份，火電同比增長15.9%，核電增長6.3%，水電下降32.9%，風(fēng)電增長15.3%，太陽能發(fā)電增長0.1%。
　　煤炭：原煤生產(chǎn)保持穩(wěn)定，進(jìn)口持續(xù)高位增長
　　自產(chǎn)端，原煤生產(chǎn)保持穩(wěn)定，5月份，生產(chǎn)原煤3.9億噸，同比增長4.2%，增速比4月份放緩0.3個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口端，進(jìn)口持續(xù)高位增長，5月份進(jìn)口煤炭3958萬噸，同比增長92.6%，增速比4月份加快19.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　燃?xì)猓鹤援a(chǎn)天然氣生產(chǎn)穩(wěn)步增長，進(jìn)口增速加快
　　自產(chǎn)端，天然氣生產(chǎn)穩(wěn)步增長。5月份，生產(chǎn)天然氣190億立方米，同比增長7.2%，增速比4月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量6.1億立方米。進(jìn)口端，進(jìn)口增速加快，5月份進(jìn)口天然氣1064萬噸，同比增長17.3%，增速比4月份加快5.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　投資建議：行業(yè)方面，2023年5月發(fā)電量小于全社會(huì)用電量，電力供需整體呈現(xiàn)“緊平衡”狀態(tài)。后續(xù)隨迎峰度夏時(shí)期來臨，“緊平衡”格局或?qū)⒕S持。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，推薦華能國際、粵電力A、大唐發(fā)電、中國電力、國電電力、華電國際等，建議關(guān)注有望盈利改善的火電標(biāo)的寶新能源、上海電力、福能股份、華潤電力、申能股份；綠電優(yōu)質(zhì)標(biāo)的三峽能源、龍?jiān)措娏Α⒓螡尚履?、廣宇發(fā)展、吉電股份、金開新能、節(jié)能風(fēng)電、太陽能、中閩能源；水電優(yōu)質(zhì)標(biāo)的長江電力、國投電力、川投能源、華能水電；核電優(yōu)質(zhì)標(biāo)的中國核電。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績改善不如預(yù)期、煤炭價(jià)格持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)、全社會(huì)用電量需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、電價(jià)下滑風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)告中部分?jǐn)?shù)據(jù)為計(jì)算而得，可能與實(shí)際數(shù)據(jù)及統(tǒng)計(jì)口徑存在差異。