>> 南華期貨-鐵礦石策略周報：價格與基本面背離加大-230616
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 3889KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
袁銘 |
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供應(yīng)
本周，全球發(fā)運量2914.2萬噸，環(huán)比減少204.4萬噸。
需求
本周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量242.56萬噸，環(huán)比增加1.74萬噸。
成材
螺紋表需減少11.08萬噸至29446萬噸。
庫存
本周，港口累庫313.84萬噸至12849.94萬噸。
期貨
本周，鐵礦09高位震蕩，沿著5日均線上行。
本周鐵礦石價格高位震蕩。價格在短期筑頂?shù)倪^程中，上漲速率放緩。5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍顯疲弱，新開工和施工面積降幅進一步擴大?！∈袌鋈云诖?jīng)濟刺激政策的出臺，但隨著利好的不斷出臺，講故事的空間在縮小，上方壓力在加大。從中長期基本面看，鐵礦石基本面轉(zhuǎn)差的趨勢不可扭轉(zhuǎn)。供給端，鐵礦石整體回升，澳洲財年臨近，發(fā)運沖量預(yù)期加強。需求端，本周鐵水產(chǎn)量維穩(wěn)，并且快速上漲的鐵礦石價格使得產(chǎn)業(yè)鏈矛盾再次激化終端需求孱弱，鋼廠小幅增產(chǎn)導(dǎo)致利潤壓力再次增加，由于下游需求疲弱(雖然投機需求活躍)鋼廠價格傳導(dǎo)能力弱，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期加強。庫存端，本周繼續(xù)累庫。技術(shù)層面上看，鐵礦09技術(shù)指標(biāo)上短期見頂信號加強。操作上，等待反彈加空機會。
策略
等待反彈至高位再空
風(fēng)險
大規(guī)模的房地產(chǎn)、經(jīng)濟刺激政策
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