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上周計(jì)算機(jī)指數(shù)上漲5.4%，強(qiáng)于各市場(chǎng)指數(shù)，其中算力主線表現(xiàn)最為突出。我們認(rèn)為，AI依然是未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)最關(guān)注的方向，同時(shí)，數(shù)據(jù)要素政策預(yù)期以及數(shù)字資源在大模型訓(xùn)練與應(yīng)用落地中的重要性不斷凸顯，也將支撐相關(guān)板塊的表現(xiàn)。
　　AI應(yīng)用有望迎來(lái)更高關(guān)注度：據(jù)路透社等外媒報(bào)道，國(guó)家主席習(xí)近平會(huì)見比爾蓋茨時(shí)表示，歡迎美國(guó)企業(yè)將AI技術(shù)帶到中國(guó)，我們認(rèn)為這將有助于提升國(guó)內(nèi)企業(yè)借助GPT等技術(shù)進(jìn)行應(yīng)用落地的預(yù)期。此外，市場(chǎng)也期待網(wǎng)信辦早日出臺(tái)針對(duì)大模型的管理辦法，相關(guān)政策的落地也為應(yīng)用端落地打下基礎(chǔ)。
　　算力主線呈現(xiàn)較明顯的標(biāo)的擴(kuò)散：由于大模型的訓(xùn)練與推理需要強(qiáng)大的算力支撐，相關(guān)行業(yè)正處于供給緊張和高景氣狀態(tài)。除了服務(wù)器廠商訂單較為飽滿外，市場(chǎng)還關(guān)注云與IDC公司積極采購(gòu)GPU卡，向市場(chǎng)提供智能算力服務(wù)。我們認(rèn)為，由于算力緊張?jiān)谳^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都不易出現(xiàn)顯著緩解，政府也在積極推動(dòng)各地智算中心建設(shè)，相關(guān)的領(lǐng)域的熱度有望維持。
　　數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域政策有望持續(xù)推出：去年底“數(shù)據(jù)二十條”發(fā)布后，各部委及地方將圍繞頂層文件中所明確的原則與方向進(jìn)行一系列具體細(xì)則與措施的制定。近期，杭州、深圳相繼出臺(tái)公共數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)管理辦法和數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記管理辦法。我們繼續(xù)推薦數(shù)據(jù)資源持有方、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)企業(yè)以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)提供商。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　AI應(yīng)用領(lǐng)域，建議關(guān)注彩訊股份(300634，未評(píng)級(jí))、新致軟件(688590，未評(píng)級(jí))、漢得信息(300170，未評(píng)級(jí))、金山辦公(688111，增持)、致遠(yuǎn)互聯(lián)(688369，未評(píng)級(jí))、用友網(wǎng)絡(luò)(600588，買入)、萬(wàn)興科技(300624，未評(píng)級(jí))等企業(yè)。
　　算力領(lǐng)域，建議關(guān)注中科曙光(603019，買入)、紫光股份(000938，未評(píng)級(jí))、深桑達(dá)A(000032，未評(píng)級(jí))、海光信息(688041，買入)、首都在線(300846，未評(píng)級(jí))、拓維信息(002261，未評(píng)級(jí))、銅牛信息(300895，未評(píng)級(jí))、亞康股份(301085，未評(píng)級(jí))等。
　　數(shù)據(jù)要素板塊，建議關(guān)注航天宏圖(688066，買入)、上海鋼聯(lián)(300226，增持)、每日互動(dòng)(300766，未評(píng)級(jí))、遠(yuǎn)光軟件(002063，買入)、銀之杰(300085，未評(píng)級(jí))、山大地緯(688579，未評(píng)級(jí))、云賽智聯(lián)(600602，未評(píng)級(jí))、三維天地(301159，未評(píng)級(jí))、易華錄(300212，未評(píng)級(jí))等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　技術(shù)落地不及預(yù)期；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)