>> 中信建投-宏觀資產(chǎn)配置策略周報：邁到右側(cè)的進(jìn)程中-230619
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 1462KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
黃文濤,顧韡 |
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隨著美聯(lián)儲加息進(jìn)程暫緩以及國內(nèi)政策支持逐步顯現(xiàn)，市場信心預(yù)計也將也會隨著政策支持各個出臺而持續(xù)企穩(wěn)，當(dāng)前市場已呈現(xiàn)出邁到右側(cè)走出底部的跡象。在此邁向右側(cè)的進(jìn)程中，則還需持續(xù)關(guān)注跟蹤政策動態(tài)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的后續(xù)反饋。本周漲幅前五的申萬一級行業(yè)指數(shù)分別是食品飲料、通信、機(jī)械設(shè)備、計算機(jī)和電力設(shè)備。本周中證轉(zhuǎn)債指數(shù)提升0.78%。
宏觀梳理：中國5月社會融資規(guī)模15600億元，預(yù)期20000億元，前值12200億元。美國5月CPI同比升4%，預(yù)期升4.1%，前值升4.9%；美國5月PPI同比升1.1%，預(yù)期升1.5%，前值升2.3%。本周央行下調(diào)OMO逆回購利率、常備借貸便利利率和MLF利率。工信部發(fā)布了《五部門關(guān)于開展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知》，活動時間為2023年6月-12月。商務(wù)部將出臺支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的一系列政策措施。國務(wù)院召開的國務(wù)院常務(wù)會議研究推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施。
中觀數(shù)據(jù)：行業(yè)指數(shù)：本周漲幅前五的申萬一級行業(yè)指數(shù)分別是食品飲料、通信、機(jī)械設(shè)備、計算機(jī)和電力設(shè)備，漲幅分別為7.49%、7.00%、6.51%、6.06%和5.95%；本周僅4個申萬一級行業(yè)指數(shù)收跌，分別是公用事業(yè)、銀行、石油石化和環(huán)保，跌幅分別為-2.58%、-2.21%、-0.33%和-0.05%。ETF：本周凈流入額前五的ETF是創(chuàng)業(yè)板ETF廣發(fā)、科創(chuàng)50ETF、證券ETF、科創(chuàng)芯片ETF和上證指數(shù)ETF?？赊D(zhuǎn)債：本周中證轉(zhuǎn)債指數(shù)提升0.78%，估值方面，可轉(zhuǎn)債加權(quán)轉(zhuǎn)股溢價率、算術(shù)平均轉(zhuǎn)股溢價率分別變動-0.62%、-0.85%（絕對水平）至45.84%、49.17%，所處歷史分位數(shù)水平（2020年1月1日至今）分別為91.55%、84.64%。
資金面動態(tài)：基金發(fā)行：截至2023年6月16日，2023年6月新發(fā)基金7只，份額共計99.39億份，平均份額為14.2億份。兩融動態(tài)：截至2023年6月15日，兩融余額為1.604萬億元，占A股流通市值2.23%，兩融交易額為3117.26億元，兩融交易額占A股成交額的7.82%。外資動態(tài)：本周五天北向資金累計凈流入143.91億元，同比增長732.18%；美元指數(shù)周均值為102.87，較上周有所回落；中美利差周均值為-1.13%，較上周有所下降。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期，疫情反復(fù)程度超預(yù)期，政策不及預(yù)期，綜合判斷與相關(guān)策略選擇錯誤風(fēng)險，判斷不及預(yù)期，參考行業(yè)與參考轉(zhuǎn)債配置策略組合均不構(gòu)成投資建議，注意投資風(fēng)險
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