>> 國投安信期貨-化工日?qǐng)?bào)-230619
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
龐春艷,?；?/a>,牛熠城 |
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【瀝青】
瀝青計(jì)劃排產(chǎn)量同比處于高位，但原料入關(guān)問題懸而未決，港口稀釋瀝青升貼水在-15美元/桶的高位，6月實(shí)際產(chǎn)量或低于排產(chǎn)。南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，需求偏弱，社庫+廠庫庫存同比往年中性偏高。7月之后需求環(huán)比有改善預(yù)期，疊加原料緊張，建議逢低布局月間正套。
【苯乙烯】
浙石化60萬噸/年新裝置已產(chǎn)出合格品。苯乙烯處于檢修期，利士德、賽科、煙臺(tái)萬華等大裝置集中檢修至7月，開工率降至65.26%。下游維持剛需采購，港口庫存水平觸底回升，現(xiàn)貨基差大幅走弱，報(bào)EB08+370元/噸。7月之后苯乙烯面臨檢修裝置回歸和新產(chǎn)能投放的雙重壓力，正套建議平倉;庫存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，建議逢高做空苯乙烯加工費(fèi)。
【甲醇】
太倉地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，成交剛需為主，太倉基差環(huán)比穩(wěn)定，09+10元/噸。產(chǎn)區(qū)西北地區(qū)周末轉(zhuǎn)單價(jià)格至1730元/噸，但今日市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，成交價(jià)至1700元/噸;港口地區(qū)浙江MTO仍在運(yùn)行中，尚未公布具體停車日期，基差也在平水附近穩(wěn)住。煤炭價(jià)格震蕩，盤面單邊受國內(nèi)工業(yè)品情緒壓制沖高回落，月間價(jià)差9-1仍有下行空間。
【尿素】
國內(nèi)各地區(qū)尿素現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲，盤面震蕩沖高回落，基差環(huán)比偏強(qiáng)?，F(xiàn)貨端情緒有所好轉(zhuǎn)，低價(jià)貨源成交有所增多;近期盤面仍是圍繞國內(nèi)商品情緒運(yùn)行，低位震蕩。
【聚烯經(jīng)】
聚烯經(jīng)窄幅震蕩，整體重心延續(xù)向上格局。塑料方面，石化裝置檢修數(shù)量明顯增多，國產(chǎn)貨源供應(yīng)縮量明顯，庫存同環(huán)比繼續(xù)減少。雖然需求仍然延續(xù)疲弱，但是整體庫存低位，臨近端午節(jié)下游有備貨需求，價(jià)格獲得支撐。聚丙烯方面，季節(jié)性需求淡季延續(xù)，下游塑料制品難改銷售疲軟困境。BOPP訂單表現(xiàn)疲軟，塑編因北方麥?zhǔn)諑?dòng)部分需求，但難以拉動(dòng)市場(chǎng)整體消費(fèi)。不過中上游庫存壓力有限，供需矛盾并不突出，后期消費(fèi)需求預(yù)期向好，價(jià)格獲得支撐。PVC雖然供應(yīng)端檢修增加，行業(yè)開工負(fù)荷率下降，但下游需求逐步進(jìn)入淡季，采購積極性不高，華東及華南倉庫出庫不佳，社會(huì)庫存同比仍然較高，市場(chǎng)貨源供應(yīng)充裕。
【聚酯】
日內(nèi)聚酯產(chǎn)品整體走弱，其中PTA主力2309合約跌破5500元/噸，乙二醇再度回到4000元/噸關(guān)口，短纖受原料拖累跌幅近2%。目前PTA加工差處于400元/噸以下的中性偏低水平，原料PX價(jià)格受裝置檢修影響表現(xiàn)堅(jiān)挺，但后市供應(yīng)有恢復(fù)預(yù)期，近期關(guān)注中海油惠州新裝置動(dòng)態(tài);大連逸盛PTA提負(fù)，山東威聯(lián)恢復(fù)，PTA供應(yīng)回升;下游聚酯及終端開工維持，剛需堅(jiān)挺。整體看，PTA供需趨于寬松，成本支撐現(xiàn)實(shí)偏強(qiáng)，預(yù)期有回落風(fēng)險(xiǎn)。原料企穩(wěn)，上周乙二醇價(jià)格反彈。加工虧損有所修復(fù)，新疆天業(yè)、浙石化都計(jì)劃重啟，中科乙二醇檢修取消，海外裝置運(yùn)行較好，進(jìn)口有增加預(yù)期。短期乙二醇價(jià)格隨原料企穩(wěn)，中長期供應(yīng)恢復(fù)空間大，維持偏弱。原料反彈后，短纖利潤有所回落，開工平穩(wěn)，下游需求剛性為主，價(jià)格跟隨成本震蕩。
【玻璃】
點(diǎn)火速度加快疊加梅雨季需求淡季，期價(jià)大幅下挫。玻璃周末產(chǎn)銷走弱，貿(mào)易商上周短暫補(bǔ)庫后近期觀望情緒加重，今日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)。利潤驅(qū)動(dòng)，點(diǎn)火速度加快，今日華南臺(tái)玻二線900噸復(fù)產(chǎn)，截止今年凈增加產(chǎn)能4.26%，后續(xù)供應(yīng)有進(jìn)一步增加趨勢(shì)。需求端，加工訂單環(huán)比走弱，地產(chǎn)周度銷售低迷，需求疲軟格局，而地產(chǎn)利好傳聞未見兌現(xiàn)。短期需求淡季，加之供應(yīng)壓力，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行為主。
【純堿】
遠(yuǎn)興投產(chǎn)在即博奔檢修旺季與堿廠挺價(jià)，期價(jià)區(qū)間震蕩為主。上周純堿繼續(xù)去庫，總庫存42.65萬噸，環(huán)比下降4.36萬噸，下游有進(jìn)行補(bǔ)庫。整體開工率90.62%，環(huán)比增加1.02%，當(dāng)下輕堿表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，廠家調(diào)高輕堿產(chǎn)量，重質(zhì)供應(yīng)壓力緩解。遠(yuǎn)興近期即將投料，3-4天出產(chǎn)品。重慶和友裝置6月16日檢修，預(yù)計(jì)檢修5天，6-8月有企業(yè)陸續(xù)有檢修計(jì)劃，但目前仍有生產(chǎn)利潤，關(guān)于旺季檢修的兌現(xiàn)情況，需要進(jìn)一步觀察，不排除或盡量延遲檢修，兌現(xiàn)生產(chǎn)利潤。短期多空博弈，期價(jià)或區(qū)間震蕩，中長期供應(yīng)壓力，期價(jià)依然承壓。
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