>> 海通證券-每日早報(bào)-230620
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
大小： |
548KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李淼 |
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※重點(diǎn)報(bào)告推薦※
【公司首次覆蓋】華大智造（688114）：NGS行業(yè)寡頭上游、生態(tài)圈長(zhǎng)坡厚雪。
宏觀
美歐：加息或仍將繼續(xù)——海外經(jīng)濟(jì)政策跟蹤。經(jīng)濟(jì)：美國(guó)財(cái)政部現(xiàn)金余額繼續(xù)上升，或受美聯(lián)儲(chǔ)重建TGA的影響，ONRRP余額逐步回落。5月通脹持續(xù)回落，但剔除基數(shù)效應(yīng)后仍處高位，且核心通脹壓力不減，PPI維持下降趨勢(shì)。政策：美國(guó)如期暫停加息，但終點(diǎn)利率中樞上提或意味著年內(nèi)仍有2次加息預(yù)期；歐央行加息25BP，多位官員均支持繼續(xù)加息；英國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)走強(qiáng)，英央行或?qū)⑦M(jìn)一步加息；日央行維持利率決議不變。
國(guó)內(nèi)高頻指標(biāo)跟蹤（2023年第21期）。新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)窗口期開(kāi)啟，政策或仍將聚焦擴(kuò)大內(nèi)需、調(diào)整預(yù)期。消費(fèi)方面，端午節(jié)假期臨近、中高考結(jié)束疊加“618”促銷(xiāo)季影響，城市間人口流動(dòng)增加，各類(lèi)商品和服務(wù)消費(fèi)均有改善，其中家電、汽車(chē)等大件消費(fèi)、旅游和餐飲等服務(wù)消費(fèi)表現(xiàn)亮眼。投資方面，基建資金充裕，新增項(xiàng)目和投資額回升，下階段基建投資或有所改善。出口方面，韓國(guó)從中國(guó)進(jìn)口，以及韓國(guó)出口均邊際改善。生產(chǎn)方面，新興和傳統(tǒng)行業(yè)的分化持續(xù)，光伏行業(yè)保持高景氣度。
策略
立體投資策略周報(bào)-20230619。股市資金凈流出，市場(chǎng)情緒中低位：6月第三周股市資金凈流出143億元，其中融資凈賣(mài)出額17億元，陸股通凈流入144億元；市場(chǎng)情緒上升，短期情緒指標(biāo)處于歷史中低位，長(zhǎng)期情緒指標(biāo)處于歷史低位，周平滑年化換手率為275%，處在05年以來(lái)低到高50%的分位，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2.88%，處在05年以來(lái)從高到低28%的分位。
行業(yè)與主題熱點(diǎn)
有色金屬：銅鋁價(jià)格上漲，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期向好。工業(yè)金屬：鋰電銅箔產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。建議關(guān)注：紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、銅陵有色、天山鋁業(yè)、云鋁股份等公司。貴金屬：美聯(lián)儲(chǔ)將23年終點(diǎn)利率中樞上提50BP。推薦：山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金、盛達(dá)資源和湖南黃金；建議關(guān)注：招金礦業(yè)、中金黃金、四川黃金等。能源金屬：江西鋰礦儲(chǔ)量居全國(guó)首位，戰(zhàn)略地位凸顯。建議關(guān)注：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料、盛新鋰能、中礦資源；華友鈷業(yè)、格林美等公司。稀土和小金屬、新材料：需求向好，稀土價(jià)格有望上漲。建議關(guān)注：北方稀土、中國(guó)稀土、湖南黃金、金鉬股份等公司。
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