>> 海通證券-航空航天與國(guó)防行業(yè)周報(bào)：看好行業(yè)估值修復(fù)-230620
| 上傳日期： |
2023/6/21 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張恒晅 |
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投資要點(diǎn)：
整體軍工板塊市場(chǎng)回顧：上周（計(jì)算區(qū)間為2023年6月9日收盤至2023年6月16日收盤，下同）上證綜指上漲1.30%，深證成指上漲4.75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.93%，中證軍工指數(shù)上漲2.37%，我們的樣本軍工股整體上漲3.31%（均值，下同）。具體個(gè)股方面，漲幅較大的五個(gè)標(biāo)的為日發(fā)精機(jī)（漲18.98%）、航天晨光（漲16.80%）、鳳凰光學(xué)（漲14.42%）、長(zhǎng)春一東（漲13.13%）、航天機(jī)電（漲13.02%）；跌幅較大的五個(gè)標(biāo)的為七一二（跌7.01%）、融發(fā)核電（跌6.17%）、新余國(guó)科（跌5.64%）、航宇科技（跌3.48%）、智明達(dá)（跌3.12%）。
航空板塊市場(chǎng)回顧：（1）表現(xiàn)方面，截至上周五收盤，航空板塊上市公司整體上漲3.10%（均值，下同），其中漲幅較大的標(biāo)的為日發(fā)精機(jī)（漲18.98%）、ST新研（漲12.54%）、豪能股份（漲10.93%），跌幅較大的標(biāo)的為航宇科技（跌3.48%）、西部超導(dǎo)（跌3.10%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司對(duì)應(yīng)PE(ttm)=63.97X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的博云新材、西菱動(dòng)力和海特高新），對(duì)應(yīng)PE(2023E)=40.54X（剔除無(wú)數(shù)據(jù)的標(biāo)的）（Wind一致預(yù)期，下同）。其中估值較低的標(biāo)的為豪能股份和派克新材，分別對(duì)應(yīng)PE(ttm)=23.13X和22.92X；估值較高的標(biāo)的為海特高新和西菱動(dòng)力，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=1456.91X和227.03X。
船舶板塊市場(chǎng)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周船舶板塊上市公司整體上漲2.77%，其中漲幅較大的標(biāo)的為天海防務(wù)（漲11.97%）、中船科技（漲7.72%）、中國(guó)動(dòng)力（賬5.50%），跌幅較大的標(biāo)的為融發(fā)核電（跌6.17%）、海蘭信（跌1.59%）。（2）估值方面，整體對(duì)應(yīng)PE(ttm)=89.49X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的國(guó)瑞科技、中國(guó)船舶和江龍船艇），對(duì)應(yīng)PE(2023E)=64.16X（剔除無(wú)數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為中國(guó)海防和融發(fā)核電，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=33.00X和31.76X；其中估值較高的標(biāo)的為國(guó)瑞科技和中國(guó)船舶，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=2403.80X和784.74X。
信息化板塊市場(chǎng)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周信息化板塊上市公司整體上漲2.98%，其中漲幅較大的標(biāo)的為鳳凰光學(xué)（漲14.42%）、中瓷電子（漲11.07%）、烽火電子（漲10.55%），跌幅較大的標(biāo)的為七一二（跌7.01%）、智明達(dá)（跌3.12%）、蘇試試驗(yàn)（跌2.90%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=59.93X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的和估值過高的電科院、南京熊貓、景嘉微、晨曦航空、東土科技），PE(2023E)=55.17X（剔除無(wú)數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為振華科技和宏達(dá)電子，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=18.05X和18.73X，對(duì)應(yīng)PE(2023E)=14.83X和14.86X；估值較高的標(biāo)的為電科院和南京熊貓，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=533.92X和357.56X。
航天板塊市場(chǎng)表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周航天板塊上市公司整體上漲4.45%，其中漲幅較大的標(biāo)的為航天晨光（漲16.80%）、航天機(jī)電（漲13.02%）、航天工程（漲12.93%），跌幅較大的標(biāo)的為盟升電子（跌2.02%）、國(guó)光電氣（跌1.53%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=64.51X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的和估值過高的航天長(zhǎng)峰、盟升電子和航天科技），PE(2023E)=86.38X（剔除無(wú)數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為星網(wǎng)宇達(dá)和新勁剛，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=26.78X和34.98X；估值較高的標(biāo)的為航天長(zhǎng)峰、盟升電子，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=2254.06X和388.80X，對(duì)應(yīng)PE(2023E)=45.31X和27.87X。
兵器板塊市場(chǎng)表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周兵器板塊上市公司整體上漲3.88%，其中漲幅較大的標(biāo)的為長(zhǎng)春一東（漲13.13%）、北方國(guó)際（漲9.75%），跌幅較大的標(biāo)的為新余國(guó)科（跌5.64%）、北方導(dǎo)航（跌0.09%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=79.62X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的），PE(2023E)=31.39X（剔除無(wú)數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為內(nèi)蒙一機(jī)和凌云股份，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=20.13X和21.62X，對(duì)應(yīng)PE(2023E)=17.81X和16.29X；估值較高的標(biāo)的為晉西車軸和金奧博，對(duì)應(yīng)PE(ttm)=195.32X和133.86X。
本周建議關(guān)注：（1）中航高科，（2）西部材料，（3）高德紅外，（4）湘電股份,（5）振華科技，（6）新雷能，（7）福光股份，（8）中航光電。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）需求波動(dòng)，（2）競(jìng)爭(zhēng)加劇。
合規(guī)提示：根據(jù)邁信林招股說(shuō)明書披露，海通創(chuàng)新證券子公司持有【688685邁信林】總股本1%以上限售股，特此披露。
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