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行情回顧：上周，SW汽車(chē)板塊上漲5.9%，滬深300上漲3.3%。估值上，截止6月16日收盤(pán)，汽車(chē)行業(yè)PE（TTM）為26倍，較前一周上漲5.6%。
　　投資建議：乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月1-11日乘用車(chē)零售42.5萬(wàn)輛，同比下降10%，主要系去年同期車(chē)購(gòu)稅減半政策刺激帶來(lái)的高基數(shù)所致。近期，部分地區(qū)開(kāi)展新一輪汽車(chē)補(bǔ)貼活動(dòng)，本輪汽車(chē)促銷(xiāo)有望加快釋放消費(fèi)潛力，利好6月行業(yè)銷(xiāo)量。投資機(jī)會(huì)方面，建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)以及在北美及周邊布局從而有望享受今年美國(guó)電車(chē)高增長(zhǎng)紅利的優(yōu)質(zhì)汽車(chē)零部件標(biāo)的，比如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的；此外，建議關(guān)注復(fù)蘇預(yù)期確定性高的重卡板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
　　乘用車(chē)：6月1-11日，乘用車(chē)零售42.5萬(wàn)輛，同比下降10%，環(huán)比下降25%；23年累計(jì)零售805.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3%。1-11日乘用車(chē)批發(fā)44.1萬(wàn)輛，同比下降5%，環(huán)比增長(zhǎng)11%；23年累計(jì)批發(fā)927.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10%。今年乘用車(chē)出口較為強(qiáng)勢(shì)，截止5月累計(jì)出口146.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.4%，出口將為乘用車(chē)帶來(lái)明顯增量。主要標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、愛(ài)柯迪（600933）、精鍛科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博達(dá)（603786）、星宇股份（601799）、津榮天宇（300988）、伯特利（603596）、上聲電子（688533）、常熟汽飾（603035）、阿爾特（300825）、浙江仙通（603239）。
　　新能源汽車(chē)：6月1-11日，新能源乘用車(chē)零售16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比下降4%；累計(jì)零售258.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39%。1-11日，新能源乘用車(chē)批發(fā)14.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)3%；累計(jì)批發(fā)292.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45%。近期，發(fā)改委提出推動(dòng)出臺(tái)促進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策舉措，重點(diǎn)做到：持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)市場(chǎng)、持續(xù)提升創(chuàng)新能力、持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、持續(xù)完善基礎(chǔ)設(shè)施，政策繼續(xù)支持新能源汽車(chē)發(fā)展的意圖未變。主要標(biāo)的：比亞迪（002594）、拓普集團(tuán)（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、寧德時(shí)代（300750）、華域汽車(chē)（600741）、多利科技（001311）。
　　智能汽車(chē)：2023全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)商業(yè)化創(chuàng)新論壇成立深圳市智能網(wǎng)聯(lián)交通協(xié)會(huì)，深圳智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)開(kāi)始走向商業(yè)化與產(chǎn)業(yè)化。深圳具備創(chuàng)新試點(diǎn)基因，此次協(xié)會(huì)成立利于推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。建議關(guān)注：1）華為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，如長(zhǎng)安汽車(chē)（000625）、廣汽集團(tuán)（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達(dá)/激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車(chē)燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動(dòng)與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達(dá)（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、華陽(yáng)集團(tuán)（002906）。
　　重卡：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，5月重卡銷(xiāo)售7.74萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57%，環(huán)比下降6.9%，中國(guó)重汽以2.01萬(wàn)輛的銷(xiāo)量穩(wěn)坐榜首，重卡行業(yè)繼續(xù)顯現(xiàn)馬太效應(yīng)，頭部公司優(yōu)勢(shì)突出。我們認(rèn)為，22年延遲的重卡更換需求正在逐步釋放，疊加國(guó)內(nèi)車(chē)企對(duì)海外市場(chǎng)的開(kāi)拓與中國(guó)汽車(chē)品牌力的提升，復(fù)蘇仍將是今年重卡行業(yè)的主線。主要標(biāo)的：中國(guó)重汽（ 3808.HK/000951 ）、濰柴動(dòng)力（2338.HK/000338）、奧福環(huán)保（688021）、天潤(rùn)工業(yè)（002283）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；車(chē)企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)推廣不及預(yù)期等的風(fēng)險(xiǎn)。