>> 華西證券-能源金屬行業(yè)：5月碳酸鋰進(jìn)口量環(huán)比減少10.64%，氫氧化鋰出口量環(huán)比增長(zhǎng)8.62%-230621
| 上傳日期： |
2023/6/24 |
大小： |
1499KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
宴溶 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
5月碳酸鋰進(jìn)口量10109.24噸，環(huán)比減少10.64%
根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口量1.01萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.48%，環(huán)比減少10.64%。1-5月，中國(guó)碳酸鋰合計(jì)進(jìn)口量6.04萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.66%，月度平均進(jìn)口量1.21萬(wàn)噸，高于2022年月度平均1.13萬(wàn)噸的進(jìn)口水平，高出7.08%。5月，碳酸鋰進(jìn)口均價(jià)27.28萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌27.96%，我們判斷主要系海外鋰鹽價(jià)格變動(dòng)滯后于國(guó)內(nèi)所致。5月份，中國(guó)從智利和阿根廷共進(jìn)口10048.1噸，占比99.4%。5月份中國(guó)從智利進(jìn)口碳酸鋰量約8852.1噸，環(huán)比減少14.29%，根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)，4月份智利出口往中國(guó)的碳酸鋰量為8917.27噸，與中國(guó)5月份進(jìn)口量基本一致。5月，中國(guó)從阿根廷進(jìn)口量為1196噸，環(huán)比增長(zhǎng)26.43%。
5月份智利出口往中國(guó)的鋰鹽量為13104.94噸，環(huán)比增長(zhǎng)46.96%
根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年5月份智利共出口鋰鹽21374.79噸，環(huán)比4月增長(zhǎng)35.65%。5月智利鋰鹽出口給中國(guó)約13104.94噸，環(huán)比增長(zhǎng)46.96%，同比下降34.90%，占智利總出口量的比例為61%，環(huán)比增加4.3pct。5月，智利出口給美國(guó)、日本、韓國(guó)的鋰鹽量分別為910.13噸、1071.64噸、5209.42噸，分別環(huán)比變動(dòng)+120.30%、+78.52%、-5.49%，5月僅智利出口至韓國(guó)的鋰鹽量小幅下滑，其他國(guó)家均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，目前中國(guó)仍是智利鋰鹽出口量最大的國(guó)家。2023年1~5月，智利共出口鋰鹽9.22萬(wàn)噸，同比減少6.87%。其中出口給中國(guó)的量為5.42萬(wàn)噸，同比減少5.51%，占比58.75%，較2022年同期增長(zhǎng)0.84pct。出口給美國(guó)、日本、韓國(guó)的量分別為3035.66噸、4479.52噸、26135.87噸，分別同比變動(dòng)43.47%、-31.58%、+24%。
5月氫氧化鋰出口量10962.92噸，環(huán)比增長(zhǎng)8.62%
根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月份，中國(guó)氫氧化鋰出口量為10962.92噸，同比增長(zhǎng)46.56%，環(huán)比增長(zhǎng)8.62%。5月氫氧化鋰出口均價(jià)為33.63萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌11.94%，同比上漲8.73%。1-5月，國(guó)內(nèi)氫氧化鋰出口總量為5.13萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)66.7%，2023年1~5月度平均出口量為1.03萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于2022年月均7780噸的出口量，高出31.78%。氫氧化鋰基本都出口給日韓，5月份出口日本/韓國(guó)占比約97.6%。5月份，中國(guó)出口到亞洲各國(guó)氫氧化鋰合計(jì)10763.89噸，占比98.18%，環(huán)比上升0.25pct。出口給歐洲192噸，占比1.75%，環(huán)比下降0.23pct；5月份占比前兩位的分別是韓國(guó)和日本，分別出口7793噸和2907噸，分別占總出口量的71.09%和26.51%，環(huán)比+0.83pct和-0.73pct。1-5月，中國(guó)出口的氫氧化鋰主要供應(yīng)給亞洲地區(qū)，亞洲各國(guó)合計(jì)53080噸，占比98.12%。其中，韓國(guó)和日本出口量分別為4.02萬(wàn)噸和1.25萬(wàn)噸，分別占總出口量的74%和23%。
投資建議
根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口量1.01萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.48%，環(huán)比減少10.64%，其中87.56%來(lái)自于智利；1-5月，中國(guó)碳酸鋰合計(jì)進(jìn)口量6.04萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.66%，月度平均進(jìn)口量1.21萬(wàn)噸，高于2022年月度平均1.13萬(wàn)噸的進(jìn)口水平，高出7.08%，其中88.75%來(lái)自于智利。智利海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月智利鋰鹽出口給中國(guó)約13104.94噸，環(huán)比增長(zhǎng)46.96%，同比下降34.90%，占智利總出口量的比例為61%，環(huán)比增加4.3pct。2023年1~5月，智利共出口鋰鹽9.22萬(wàn)噸，同比減少6.87%，其中出口給中國(guó)的量為5.42萬(wàn)噸，同比減少5.51%，占比58.75%，較2022年同期增長(zhǎng)0.84pct。SQM 2023Q1出口量4.6萬(wàn)噸，是智利碳酸鋰出口量的主要貢獻(xiàn)方。近期鋰鹽價(jià)格走勢(shì)溫和，主要系上下游對(duì)鋰鹽價(jià)格博弈仍存，據(jù)SMM周報(bào)及富寶新能源鋰電周報(bào)顯示，目前下游材料廠開工率雖有所好轉(zhuǎn)，但對(duì)于高價(jià)鋰鹽接受程度有限，基本以按需采購(gòu)為主；供給端來(lái)看，礦端價(jià)格高位+前期鋰鹽廠去庫(kù)明顯，鋰鹽廠目前惜售挺價(jià)情緒強(qiáng)烈；上下游鋰鹽價(jià)格博弈繼續(xù)。展望下半年，需求端來(lái)看，6月21日電，財(cái)政部、稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免政策的公告》，公告提出，對(duì)購(gòu)置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過(guò)3萬(wàn)元；對(duì)購(gòu)置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購(gòu)置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過(guò)1.5萬(wàn)元，我們認(rèn)為該政策長(zhǎng)期利好新能源車市場(chǎng)，未來(lái)新能源車市場(chǎng)增長(zhǎng)可期；供給端來(lái)看，2023Q2非洲多個(gè)礦山如期投產(chǎn)，上周贛鋒旗下Cauchari-Olaroz鹽湖項(xiàng)目也如預(yù)期投產(chǎn)，供給端基本按計(jì)劃釋放增量，下半年鋰鹽價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵點(diǎn)仍然在于新能源車的回暖程度。在此推薦大家關(guān)注上下游一體化企業(yè)，推薦關(guān)注提前實(shí)現(xiàn)鋰精礦收入，阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動(dòng)力】；新建產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋰云母原料自給率100%的【永興材料】。受益標(biāo)的有Bikita礦山擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行中、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的【中礦資源】。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1）全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)期；
2）澳洲Wodgina礦山放量超預(yù)期；
3）阿根廷鹽湖新項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期；
4）宜春鋰云母精礦放量超預(yù)期；
5）非正式立項(xiàng)項(xiàng)目流入過(guò)多
|
|
