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本周觀點(diǎn): 
　　一、政策端：趨勢(shì)確定，數(shù)據(jù)要素改革有望持續(xù)推進(jìn)
　　國(guó)家數(shù)據(jù)局尚處組建階段，若掛牌運(yùn)作、領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)就位，有望推動(dòng)數(shù)據(jù)要素改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)性發(fā)展的新階段。機(jī)構(gòu)改革穩(wěn)步推進(jìn)，新組建的國(guó)家金融監(jiān)督管理總局已于5月18日在京正式掛牌，并于5月19日公布領(lǐng)導(dǎo)班子成員。我們認(rèn)為，改革有序推進(jìn)，后續(xù)隨著國(guó)家數(shù)據(jù)局掛牌運(yùn)作、領(lǐng)導(dǎo)班子逐步到位，相關(guān)政策、法律法規(guī)等有望加速推進(jìn)落地，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)性發(fā)展的新階段。
　　6月14日，國(guó)資委召開中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購(gòu)重組工作專題會(huì)，持續(xù)推動(dòng)中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量工作，聚焦上市公司并購(gòu)重組，交流工作經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為有利于“國(guó)資云”相關(guān)公司開展數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為，數(shù)據(jù)要素改革趨勢(shì)確定性強(qiáng)，國(guó)家數(shù)據(jù)局掛牌、政策加速出臺(tái)等預(yù)期有望成為新一輪行情催化劑。
　　二、產(chǎn)業(yè)端：遍地開花，多地?cái)?shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)公司掛牌落地
　　各省相繼組建數(shù)據(jù)公司或數(shù)據(jù)集團(tuán)，為進(jìn)一步開展數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)做準(zhǔn)備。6月以來，湖北、湖南相繼設(shè)立數(shù)據(jù)集團(tuán)/公司，并與產(chǎn)業(yè)界開展戰(zhàn)略合作。如湖南省政府與中國(guó)電子簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，成立數(shù)字湖南。我們認(rèn)為，數(shù)據(jù)集團(tuán)/公司的成立或?yàn)椤皵?shù)據(jù)財(cái)政”的重要抓手。根據(jù)深桑達(dá)相關(guān)公告披露，中國(guó)電子數(shù)據(jù)集團(tuán)面向部委、省、市、行業(yè)等客戶提供數(shù)據(jù)要素產(chǎn)品及解決方案的一種重要形式為：與各省份組建省本級(jí)合資平臺(tái)公司，共同推進(jìn)各地?cái)?shù)字政府建設(shè)。
　　數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)保持活躍。頭部交易所不斷開展戰(zhàn)略合作、探索創(chuàng)新模式、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍；另外，各地推進(jìn)新數(shù)據(jù)交易平臺(tái)建設(shè)，探索數(shù)據(jù)交易運(yùn)行。
　　三、投資建議
　　數(shù)據(jù)要素方向關(guān)注四大方向：1）國(guó)資云及數(shù)據(jù)開發(fā)商，重點(diǎn)關(guān)注太極股份、深桑達(dá)，相關(guān)受益標(biāo)的還包括：易華錄、云賽智聯(lián)等；2）三大運(yùn)營(yíng)商，受益標(biāo)的為：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通；3）垂域數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)關(guān)注信息發(fā)展，相關(guān)受益標(biāo)的還包括：千方科技、中遠(yuǎn)?？啤⑸虾ｄ撀?lián)、嘉和美康、山大地緯、久遠(yuǎn)銀海、德生科技、人民網(wǎng)等；4）數(shù)據(jù)加工，相關(guān)受益標(biāo)的包括：海天瑞聲、四維圖新、拓爾思
　　投資建議
　　重申堅(jiān)定看好云計(jì)算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢(shì)的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、信創(chuàng)：國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)領(lǐng)軍太極股份，國(guó)產(chǎn)WPS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯(lián)合覆蓋），國(guó)產(chǎn)服務(wù)器龍頭中科曙光，“中國(guó)芯”海光信息。其他受益標(biāo)的還包括：1)信創(chuàng)軟件：中國(guó)軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、星環(huán)科技、海量數(shù)據(jù)、麒麟信安等。2)信創(chuàng)硬件：中國(guó)長(zhǎng)城、龍芯中科、拓維信息、神州數(shù)碼等。2、新能源IT：重點(diǎn)推薦新能源SaaS龍頭國(guó)能日新、配網(wǎng)調(diào)度先頭兵東方電子、能源互聯(lián)網(wǎng)唯一標(biāo)的朗新科技（通信組聯(lián)合覆蓋）。3、金融科技：重點(diǎn)推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長(zhǎng)亮科技、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點(diǎn)推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯(lián)合覆蓋）、座艙+駕駛OS龍頭中科創(chuàng)達(dá)、此外高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新為重點(diǎn)受益標(biāo)的。5、人工智能：重點(diǎn)推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網(wǎng)絡(luò)安全：重點(diǎn)推薦商密+自研芯片三未信安，新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細(xì)分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標(biāo)的包括：?jiǎn)⒚餍浅?、美亞柏科等?、云計(jì)算SaaS：重點(diǎn)推薦企業(yè)級(jí)SaaS龍頭用友網(wǎng)絡(luò)、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯(lián)合覆蓋）、超融合領(lǐng)軍深信服。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期、中美博弈突發(fā)事件。