>> 南華期貨-PVC產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)周報：上游意外助推反彈，但交易邏輯不變-230625
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
大小： |
3990KB |
| 格式： |
pdf 共48頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
戴一帆 |
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上游意外助推反彈，但交易邏輯不變。
近期端午商品情緒很差，經(jīng)濟數(shù)據(jù)差疊加美聯(lián)儲存在進(jìn)一步加息預(yù)期，外圍股指、原油等風(fēng)險資產(chǎn)走弱明顯。端午假期內(nèi)坑口煤炭走弱30-50元/噸，弱勢的十分明顯，在這樣的氛圍之下預(yù)計下周的煤化工表現(xiàn)不會強?；貧w產(chǎn)業(yè)自身，PVC上周最大的支撐是天業(yè)意外帶來的檢修，同時山東液堿的持續(xù)走弱、煤炭的反彈也在綜合利潤維度給出了一定支撐，之前我們強調(diào)過PVC比較大的問題就是空頭成本普遍偏低，所以在一些預(yù)期外的變化發(fā)生了之后整體PVC出現(xiàn)了明顯的減倉反彈。但是整體感受上力度仍然很弱，PVC需求差仍然是一件確定性比較高的事情，而計劃內(nèi)外的供應(yīng)損失未來會回歸也是相對確定的邏輯，而以當(dāng)下PVC的需求強度明顯無法承受供應(yīng)的回歸，盤面需要持續(xù)的擠出供應(yīng)從而完成平衡的邏輯是清晰的。
策略
PVC空單繼續(xù)持有，優(yōu)先考慮01合約。
風(fēng)險
政策導(dǎo)致的短期情緒性復(fù)蘇。
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