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★市場回顧
　　截止周五收盤，各合約均環(huán)比上周五收漲。TL2309基差較上周末下跌0.33至0.37，凈基差較上周末下跌0.40至-0.02；T2309基差較上周末下跌0.17至0.56，凈基差較上周末下跌0.25至0.28。
　　★套保策略
　　9月合約基差T2309（0.56）與TL2309（0.37），T的季節(jié)性中樞（0.67），歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.57；9月合約凈基差T2309（0.28）與TL2309（-0.02），T的季節(jié)性中樞為0.51，歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.39水平。基于活躍可交割券測算9月合約的上行防御空間，TL2309為4.30bp，T2309為8.82bp，TF2309為6.72bp，TS2309為-1.14bp。
　　★期現(xiàn)套利策略
　　測算基于DR007/DR1M的9月合約的正套空間均為負(fù)，反套空間T2309（0.39/1.09）與TL2309（-0.90/-0.20）。
　　★跨期價(jià)差策略
　　09-12跨期中，T的跨期價(jià)差0.39大于季節(jié)性均值0.29，TF的跨期價(jià)差與季節(jié)性均值差別不大，TS的跨期價(jià)差0.11小于季節(jié)性均值0.17。12-03跨期中，合約價(jià)差均小于季節(jié)性均值。
　　★跨品種策略
　　根據(jù)跨品種carry套利交易策略，推薦關(guān)注按照久期中性合約配比的9月合約做陡30Y-10Y（測算Carry為-0.90元），12月合約做陡30Y-10Y（測算Carry為-1.30元），考慮到合約流動性問題，9月合約做陡30Y-10Y或?yàn)樽罴堰x擇。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　量化模型失效風(fēng)險(xiǎn)，指標(biāo)的有效性基于歷史數(shù)據(jù)得出，不排除失效的可能。